摘要 現(xiàn)狀：2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率為34%，受統(tǒng)計口徑影響，我國垃圾焚燒市場潛力被低估。
1）參考發(fā)達(dá)國家焚燒占比情況
在城市人口密度與中國較為接近的韓國、日本、德國、英國等國家，垃圾焚燒+資源回收方式幾乎占據(jù)處置規(guī)模的80%，填埋率均低于20%。其中日本焚燒比例達(dá)77%，歐洲垃圾焚燒占比加權(quán)平均值約27%。
2）2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率為34%
根據(jù)國家統(tǒng)計局，2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)總量達(dá)2.83億噸，無害化處置2.72億噸，其中焚燒處置0.93億噸，焚燒占無害化處置量比例34.3%。
3）受統(tǒng)計口徑影響，我國垃圾焚燒市場潛力被低估。
我國2017年生活垃圾焚燒占無害化總處置量比例已經(jīng)處于較高水平。但我們認(rèn)為，由于數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑的原因，我國的垃圾焚燒市場潛力被低估。歐美日韓等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)普遍建立了成熟的生活垃圾分類機(jī)制，但反觀我國，由于分類回收機(jī)制尚不完善，生活垃圾在清運(yùn)之前，已經(jīng)通過家庭、城市拾荒者、環(huán)衛(wèi)工人等，層層過濾，將有價組分回收變賣。我國統(tǒng)計的焚燒占比的分母是不可回收利用垃圾總量，而其他國家是垃圾總量，因此，我國實(shí)際生活垃圾焚燒處理率低于計算值34.3%。
近期看，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我們測算2020年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率將達(dá)56%。我們假設(shè)，1）2020年末我國城鎮(zhèn)生活垃圾產(chǎn)能達(dá)到“十三五”規(guī)劃數(shù)據(jù)，2）2018-2020年城市及縣城垃圾清運(yùn)量分別按照每年5%、1.5%的速度增長，3）2018-2020年城市及縣城垃圾無害化處置率分別保持98%、91%，4）到2020年城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒產(chǎn)能利用率達(dá)到80%，則可測算出到2020年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率將達(dá)56%。
遠(yuǎn)期看，參考發(fā)達(dá)國家普遍情況，我國垃圾焚燒處置率最終的穩(wěn)定水平有望達(dá)到60%以上，若達(dá)70%則對應(yīng)遠(yuǎn)期焚燒產(chǎn)能或有翻倍空間。維持上述城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量增速和無害化處置率假設(shè)不變，我們進(jìn)一步假設(shè)：1）在2025年，我國生活垃圾焚燒處置率達(dá)到60%（接近英國2016年水平），焚燒產(chǎn)能利用率提升至85%，則生活垃圾焚燒產(chǎn)能有望達(dá)到74萬噸/日；2）在2030年，我國生活垃圾焚燒處置率達(dá)到70%，焚燒產(chǎn)能利用率提升至95%，則生活垃圾焚燒產(chǎn)能有望達(dá)到101萬噸/日，較2018年約40萬噸/日的實(shí)際產(chǎn)能規(guī)模，遠(yuǎn)期仍有翻倍空間。
配置垃圾焚燒板塊中處于成長期的龍頭公司，推薦產(chǎn)能釋放加速、盈利能力改善、項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)的公司，包括：1）2019年為產(chǎn)能釋放大年、利潤率改善明顯的旺能環(huán)境；2）項(xiàng)目多位于浙江地區(qū)、盈利能力強(qiáng)的偉明環(huán)保；3）項(xiàng)目多位于珠三角地區(qū)、運(yùn)營穩(wěn)健的瀚藍(lán)環(huán)境；4）行業(yè)產(chǎn)能第一龍頭中國光大國際。
【風(fēng)險提示】：垃圾焚燒行業(yè)補(bǔ)貼政策變化，項(xiàng)目進(jìn)度或經(jīng)營低于預(yù)期。
正文
現(xiàn)狀：2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率為34%，受統(tǒng)計口徑影響，我國垃圾焚燒市場潛力被低估。
1.國際對比視角：我國垃圾焚燒產(chǎn)能仍有翻倍空間
1.1 現(xiàn)狀：2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率為34%，受統(tǒng)計口徑影響，我國垃圾焚燒市場潛力被低估
參考發(fā)達(dá)國家情況：通過回顧人口與生活習(xí)慣較為穩(wěn)定的發(fā)達(dá)國家，在城市生活垃圾的工藝選擇可發(fā)現(xiàn)，在城市人口密度與中國較為接近的韓國、日本、德國、英國等國家，垃圾焚燒+資源回收方式幾乎占據(jù)處置規(guī)模的80%，填埋的市場占有率均低于20%。其中日本的焚燒比例達(dá)到77%，歐洲的垃圾焚燒占比加權(quán)平均值約為27%。
2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率為34%。根據(jù)國家統(tǒng)計局，2017年我國城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)總量達(dá)2.83億噸（城市2.15億噸、縣城0.67億噸），無害化處置2.72億噸，其中焚燒處置0.93億噸，實(shí)際焚燒處置量占無害化處置量比例34.3%。同期全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒產(chǎn)能33.1萬噸/日，占無害化總產(chǎn)能比例37.4%，焚燒產(chǎn)能利用率77%。同時，考慮到我國目前城鎮(zhèn)垃圾清運(yùn)數(shù)據(jù)范圍，主要為成熟建成區(qū)，很多人口密集度在近5-10年迅速提升的區(qū)域沒有劃入其中，因此，垃圾清運(yùn)量實(shí)際情況較統(tǒng)計數(shù)據(jù)更高，即我國目前實(shí)際的焚燒比例低于34%。
受統(tǒng)計口徑影響，我國垃圾焚燒市場潛力被低估：我國2017年生活垃圾處置中，焚燒工藝處置量占無害化總處置量比例34.3%，這一比例已經(jīng)處于較高水平。但我們認(rèn)為，由于數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑的原因，我國的垃圾焚燒市場潛力被低估。歐美日韓等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)普遍建立了成熟的生活垃圾分類機(jī)制，但反觀我國，由于分類回收機(jī)制尚不完善，生活垃圾在清運(yùn)之前，已經(jīng)通過家庭、城市拾荒者、環(huán)衛(wèi)工人等，層層過濾，將有價組分回收變賣。我國統(tǒng)計的焚燒占比的分母是不可回收利用垃圾總量，而其他國家是垃圾總量，因此，我國實(shí)際的生活垃圾焚燒處理率低于計算值34.3%。
回顧人口與生活習(xí)慣較為穩(wěn)定的發(fā)達(dá)國家，除了地廣人稀的北美與部分歐洲國家，各國普遍的填埋處置率在30%以下。若利用中國的計算方式計算日本、德國與英國的垃圾焚燒處置率，則分別是99%、99%與65%。因此，參考發(fā)達(dá)國家的普遍情況，我國的垃圾焚燒處置率最終的穩(wěn)定水平有望達(dá)到60%以上。
1.2 近期看，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我們測算2020年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率將達(dá)56%
根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我們測算2020年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率將達(dá)56%。
根據(jù)《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2020年，全國城鎮(zhèn)生活垃圾填埋能力將達(dá)到47.71萬噸/日，焚燒能力將達(dá)到59.14萬噸/日，其他無害化處置能力達(dá)3.64萬噸/日，其中填埋、焚燒占生活垃圾總無害化處置能力比例分別為43.2%、53.5%。
我們假設(shè)，1）2020年末我國城鎮(zhèn)生活垃圾產(chǎn)能達(dá)到“十三五”規(guī)劃數(shù)據(jù)，2）2018-2020年城市及縣城垃圾清運(yùn)量分別按照每年5%、1.5%的速度增長，3）2018-2020年城市及縣城垃圾無害化處置率分別保持98%、91%，4）到2020年城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒產(chǎn)能利用率達(dá)到80%，則可測算出到2020年我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率將達(dá)56%。
1.3 遠(yuǎn)期看，參考發(fā)達(dá)國家普遍情況，我國垃圾焚燒處置率最終的穩(wěn)定水平有望達(dá)到60%以上，若達(dá)70%則對應(yīng)遠(yuǎn)期焚燒產(chǎn)能或有翻倍空間
維持上述城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量增速和無害化處置率假設(shè)不變，我們進(jìn)一步假設(shè)：
若是在2025年，我國生活垃圾焚燒處置率達(dá)到60%（接近英國2016年水平），焚燒產(chǎn)能利用率提升至85%，則生活垃圾焚燒產(chǎn)能有望達(dá)到74萬噸/日；
若是在2030年，我國生活垃圾焚燒處置率達(dá)到70%，焚燒產(chǎn)能利用率提升至95%，則生活垃圾焚燒產(chǎn)能有望達(dá)到101萬噸/日，較2018年約40萬噸/日的實(shí)際產(chǎn)能規(guī)模，遠(yuǎn)期仍有翻倍空間。
2.投資建議
配置垃圾焚燒板塊中處于成長期的龍頭公司，推薦產(chǎn)能釋放加速、盈利能力改善、項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)的公司，包括：1)2019年為產(chǎn)能釋放大年、利潤率改善明顯的旺能環(huán)境;2)項(xiàng)目多位于浙江地區(qū)、盈利能力強(qiáng)的偉明環(huán)保;3)項(xiàng)目多位于珠三角地區(qū)、運(yùn)營穩(wěn)健的瀚藍(lán)環(huán)境;4)行業(yè)產(chǎn)能第一龍頭中國光大國際。
3.環(huán)保&公用板塊上周漲跌幅
市場行情概覽：本周環(huán)保、燃?xì)?、水?wù)、電力分別上漲6.88%、6.55%、6.11%、4.43%;創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別上漲7.66%、6.77%、5.97%。
漲幅前五名：科融環(huán)境(+27.06%)、旺能環(huán)境(+20.46%)、上海洗霸(+17.89%)、菲達(dá)環(huán)保(+17.00%)、先河環(huán)保(+16.65%)。
漲幅后五名：潤邦股份(-1.81%)、瀚藍(lán)環(huán)境(-0.94%)、藍(lán)曉科技(-0.23%)、聚光科技(-0.08%)、上海環(huán)境(+0.27%)。
4.本周環(huán)保上市公司新增訂單回顧
根據(jù)公告與招投標(biāo)信息統(tǒng)計，本周環(huán)保公司中新增訂單9單、中標(biāo)總金27.28億；新增訂單前三名分別為龍馬環(huán)衛(wèi)、東珠生態(tài)和創(chuàng)業(yè)環(huán)保。
5.環(huán)保行業(yè)本周重要事件回顧
生態(tài)環(huán)境部修訂環(huán)評分級審批目錄
生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了公告，修訂《生態(tài)環(huán)境部審批環(huán)境影響評價文件的建設(shè)項(xiàng)目目錄（2019年本）》（以下簡稱《目錄》）。《目錄》出臺是生態(tài)環(huán)境部貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院重要決策部署，深化“放管服”改革助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)，對圍繞中心、集中力量、突出重點(diǎn)做好生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作具有重大意義。
《目錄》下放的9類項(xiàng)目包括運(yùn)輸機(jī)場、不跨省鐵路、集裝箱專用碼頭、稀土礦山開發(fā)、特大型主題公園，以及一部分防洪治澇工程、灌區(qū)工程、研究和試驗(yàn)發(fā)展項(xiàng)目和衛(wèi)生項(xiàng)目。結(jié)合機(jī)構(gòu)調(diào)整，將海洋油氣田、大規(guī)模圍填海等海洋工程4類項(xiàng)目納入《名錄》統(tǒng)一管理，推動實(shí)現(xiàn)管理職能的打通和管理事項(xiàng)的整合。同時對煤炭、核與輻射等個別項(xiàng)目的具體表述進(jìn)行修改，不涉及審批權(quán)限變化。
信息來源：
http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk15/201903/t20190301_694112.html
長江入河排污口排查試點(diǎn)啟動全面排查，范圍將覆蓋沿江11省市63個城市
2018年，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革后，入河排污口的監(jiān)管職能全部轉(zhuǎn)入生態(tài)環(huán)境部。隨著“岸上和水里的打通”，生態(tài)環(huán)境部及時啟動了長江排污口的深入排查。長江經(jīng)濟(jì)帶面積僅占全國的21％，但是沿江廢水排放總量卻占到全國的43％。
據(jù)了解，此次長江入河排污口排查將首先從重慶市渝北區(qū)以及江蘇省泰州市的試點(diǎn)開始。對于人不能近身以及不知從哪兒冒出來的污水，生態(tài)環(huán)境部將啟用無人機(jī)。通過“天地”結(jié)合、“人機(jī)”互補(bǔ)，進(jìn)行一場生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域的“水陸空”三軍大會戰(zhàn)，徹底打贏排污口排查這場戰(zhàn)役。
生態(tài)環(huán)境部同時明確，長江經(jīng)濟(jì)帶覆蓋的沿江11?。ㄊ校┒紝⒓{入排查范圍。其中的重點(diǎn)是長江干流；岷江、沱江、赤水河、嘉陵江、烏江、清江、湘江、漢江、贛江等9條主要支流以及太湖。具體到城市，涉及上海和重慶2個直轄市，此外還包括58個地級市、3個省直管縣級市。排查所涉及的城市將達(dá)到63個。
信息來源：
http://news.cctv.com/2019/02/25/ARTIT6gqLRQRoU7AvhqDzyZZ190225.shtml
渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)座談會在京舉行
2月22日，渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)座談會在京舉行。生態(tài)環(huán)境部部長李干杰出席會議并講話。他強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)決打好渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)，推動渤海生態(tài)環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)步改善，還渤海以水清灘凈、和諧美麗。
李干杰指出，黨中央、國務(wù)院高度重視渤海生態(tài)環(huán)境保護(hù)。習(xí)近平總書記多次發(fā)表重要講話、作出重要批示，要求打好渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)。李干杰強(qiáng)調(diào)，打好渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)，要努力實(shí)現(xiàn)“一個目標(biāo)”，綜合施策“三管齊下”。“一個目標(biāo)”就是以實(shí)現(xiàn)“清潔渤海、健康渤海、安全渤?！睘閼?zhàn)略目標(biāo)，“三管齊下”就是指從問題實(shí)際出發(fā)，把減排污作重點(diǎn)、擴(kuò)容量當(dāng)基礎(chǔ)、防風(fēng)險為底線，實(shí)現(xiàn)污染控制、生態(tài)保護(hù)、風(fēng)險防范協(xié)同推進(jìn)。
李干杰最后強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)格禁止以渤海綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)為名搞“一刀切”。各地區(qū)要立足實(shí)際情況制定實(shí)施方案。在工作中堅(jiān)決做到分類指導(dǎo)、精準(zhǔn)施策、依法監(jiān)管，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)停”“先停再說”“虛假整改”等簡單粗暴行為和敷衍應(yīng)對做法。
信息來源：
http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk15/201902/t20190223_693439.html
6.環(huán)保類上市公司本周大事公告
業(yè)績快報
【三維絲】報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)銷售收入7.73億元，同比減少了40.97%；報告期內(nèi)營業(yè)利潤為虧損4.33億元,同比減少了1034.30%；報告期內(nèi)利潤總額為虧損4.37億元，同比減少了1003.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4.29億元，同比減少了1119.98%；基本每股收益為-1.11元，同比減少了1109.09%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-36.23%，同比減少了39.33%。
【國禎環(huán)保】報告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為40.096億元，比去年同期增長52.57%；營業(yè)利潤為3.79億元，比去年同期增長81.82%；利潤總額為3.786億元，比去年同期增長57.39%；歸屬于母公司普通股東的凈利潤為2.93億元，比去年同期增長50.64%。
【久吾高科】2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.72億元，同比增長60.93%，公司實(shí)現(xiàn)利潤總額6677萬元，同比增長25.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5542萬元，同比增長23.07%。
【清新環(huán)境】報告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入40.18億元，較上年同期下降1.86%；營業(yè)利潤6.29億元，較上年同期下降12.86%；利潤總額6.31億元，較上年同期下降19.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.26億元，較上年同期下降19.25%。
【神霧環(huán)?！繄蟾嫫诠緦?shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1.06億元，較上年同期下降96.24%；營業(yè)利潤-16.01億元，較上年同期下降501.96%；利潤總額-16.85億元，較上年同期下降523.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-14.93億元，較上年同期下降513.51%。
【綠茵生態(tài)】2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.12億元，較上年下降26.47%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.80億元，較上年下降12.79%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.80億元，較上年下降13.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.52億元，較上年下降14.51%。
【科融環(huán)境】公司2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5.37億元，較去年同期下降18.88%，營業(yè)利潤為-4.53億元，較去年同期下降1,105.95%；利潤總額-4.86億元，較去年同期減少1,261.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.62億元，較去年同期減少1,334.46%。
【華通熱力】報告期內(nèi)，公司營業(yè)利潤4810萬元，同比下降28.01%；總資產(chǎn)18.23億元，同比增長7.26%；股本1.23億元，同比增長2.48%；歸屬于上市公司的所有者權(quán)益6.26億元，同比增長5.41%。
【百川能源】2018年度百川能源實(shí)現(xiàn)收入47.53億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.06億元，同比增長 17.29%，總資產(chǎn)88.95億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)44.82億元，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好。
【龍?jiān)醇夹g(shù)】龍?jiān)醇夹g(shù)于2019年2月27日披露了《2018年度業(yè)績快報（臨2019-013）》，現(xiàn)將“歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)”的增減變動幅度由0.46%修正為0.27%，其余各項(xiàng)指標(biāo)無變化。
【旺能環(huán)境】報告期內(nèi)，公司營業(yè)利潤3.88億元、利潤總額3.87億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤3.32億元，營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期分別上升20.12%、20.31%、41.52%，主要系公司置入的環(huán)保資產(chǎn)利潤較去年同期有大幅增長所致。
【博世科】2018年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.19億元，同比增長85.18%；營業(yè)利潤2.74億元，同比增長64.69%；利潤總額2.67億元，同比增長57.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.33億元，同比增長58.97%；基本每股收益為0.66元，同比增長60.98%。
【碧水源】公司在報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入117.10億元，比上年同期減少14.94%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤17.96億元，比上年同期減少42.45%；利潤總額18.09億元，比上年同期減少42.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.64億元，比上年同期減少45.66%。
【東方園林】2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入131.90億元，同比降低13.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.67億元，同比降低18.87%。
【東江環(huán)?！繄蟾嫫趦?nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約為人民幣32.97億元，較上年同期增長6.36%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤約為人民幣5.54億元，較上年同期下降約8.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為人民幣4.09億元，較上年同期下降約13.69%。
【聚光科技】報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為40.03億元，比去年同期增長43.01%；營業(yè)利潤為8.01億元，比去年同期增長70.69%；利潤總額為8.00億元，比去年同期增長42.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.03億元，比去年同期增長34.38%。
【先河環(huán)保】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入13.74億元，較上年同期增長31.75%，營業(yè)利潤3.19億元，較上年同期增長37.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.64億元，較上年同期增長40.33%。
【新余國科】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.14億元，較上年同期增長6.77%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤0.78億元，較上年同期增長74.98%；實(shí)現(xiàn)利潤總額0.85億元，較上年同期增長64.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.74億元，較上年同期增長65.46%。
【天瑞儀器】報告期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為10.33億元，比去年同期上升30.37%；營業(yè)利潤為0.59億元，比去年同期下降57.40%；利潤總額為0.61億元，比去年同期下降56.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.36億元，比去年同期下降65.76%。
【雪迪龍】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.95億元，較上年同期上升19.44%，營業(yè)利潤為2.09億元，較上年同期下降18.43%；利潤總額為2.08億元，較上年同期下降18.30%；歸屬上市公司股東的凈利潤為1.79億元，較上年同期下降16.73%。
【富春環(huán)保】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入30.07億元，較上年同期下降-9.52%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2.45億元，較上年同期下降-49.49%；利潤總額2.45億元，較上年同期下降-49.81%%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，較上年同期下降-64.25%。
【雪浪環(huán)境】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為9.60億元，同比增長17.32%；營業(yè)利潤為0.83億元，同比下降14.46%；利潤總額為0.53億元，同比下降45.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.48億元，同比下降20.90%。
【華測檢測】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.78億元，較上年同期增長26.43%；營業(yè)利潤3.11億元，較上年同期增長78.60%；利潤總額3.22億元，較上年同期增長70.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.66億元，較上年同期增長98.74%，
【龍?jiān)醇夹g(shù)】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.64億元，同比下降22.17%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤550.21萬元，同比下降66.42%；實(shí)現(xiàn)利潤總額720.60萬元，同比下降49.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤834.04萬元，同比下降47.83%；基本每股收益0.0163元/股，同比下降47.83%。
【環(huán)能科技】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.85億元，同比增長46.08%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.71億元，同比增長48.95%；利潤總額1.72億元，同比增長52.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元，同比增長54.54%。
【隆華科技】報告期內(nèi)，公司利潤總額為1.72億元，較上年同期增加147.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.36億元，較上年同期增加195.99%。
【元力股份】公司2018年度營業(yè)收入17.02億元，同比增長99.47%；營業(yè)利潤1.31億元，同比增長107.22%、利潤總額1.33億元，同比增長116.67%、歸屬于上市公司股東的凈利潤0.83億元，同比增長69.68%。
【理工環(huán)科】公司在報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.84億元，比上年同期增長16.91%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2.92億元，比上年同期減少6.08%；利潤總額2.86億元，比上年同期減少7.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.62億元，比上年同期減少6.20%。
【中環(huán)環(huán)?！繄蟾嫫趦?nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.92億元，同比增長68.40%，營業(yè)利潤0.79億元，同比增長11.43%；利潤總額0.81億元，同比增長12.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.61億元，同比增長20.95%；
【大禹節(jié)水】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為17.14億元，比去年同期增長33.42%；營業(yè)利潤為1.42億元，比去年同期增長14.83%；利潤總額為1.43億元，比去年同期增長9.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.19億元，比去年同期增長24.50%。
【漢威科技】本報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.12億元，比上年同期增長4.72%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.51億元，比上年同期下降19.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.58億元，比上年同期下降47.57%。
【湘潭電化】本報告期，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.79億元，較上年同期增長45.66%，營業(yè)利潤1.11億元，較上年同期增長121.85%，利潤總額1.06億元，較上年同期增長122.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.71億元，較上年同期增長50.54%，基本每股收益較上年同期增長50%。
【維爾利】2018年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.66億元，比上年同期增長45.74%；營業(yè)利潤2.83億元，比上年同期增長51.31%；利潤總額2.86億元，比上年同期增長67.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.34億元，比上年同期增長68.61%。
【迪森股份】2018年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入17.77億元，較上年同期下降7.48%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2.69億元，較上年同期下降15.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.63億元，較上年同期下降23.46%。
【興源環(huán)境】2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入23.99億元，較上年同期下降20.85%，營業(yè)利潤為-9.59億元，較上年同期下降342.16%，利潤總額-10.66億元，較上年同期下降360.91%，凈利潤-10.83億元，較上年同期下降400.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-10.84億元，較上年同期下降399.82%。
【津膜科技】報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.07億元，較上年同期增長11.68%；營業(yè)利潤0.31億元，較上年同期增長140.74%；利潤總額0.34億元，較上年同期增長145.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.19億元，較上年同期增長129.27%。
【鴻達(dá)興業(yè)】2018年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入62.47億元，較上年同期下降4.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.26億元，較上年同期下降27.75%。
【三聚環(huán)?！繄蟾嫫冢緦?shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.76億元，同比下降31.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.08億元，同比下降79.99%。
【巴安水務(wù)】2018年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.23億元，同比增加23.38%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.51億元，同比減少8.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比減少12.80%。
重大資產(chǎn)重組
【天翔環(huán)境】公司實(shí)際控制人鄧親華及一致行動人鄧翔因債務(wù)糾紛，成都親華科技有限公司持有中德天翔20.59%股份被凍結(jié)，導(dǎo)致現(xiàn)階段AS公司重大資產(chǎn)重組AS公司股權(quán)無法過戶給公司。目前，親華科技、控制人鄧親華及其一致行動人鄧翔正積極與相關(guān)各方進(jìn)行溝通，爭取通過債務(wù)重整、控股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一攬子方案妥善解決。
【元力股份】元力股份于2019年1月25日發(fā)布了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)出售的提示性公告》，公司擬將全資子公司廣州冰鳥網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)出售給陳華升、占萍，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。根據(jù)進(jìn)展情況，公司2019年2月15日發(fā)布了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)出售的進(jìn)展公告》。截至2019年2月28日，公司正按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及其他有關(guān)規(guī)定，就本次資產(chǎn)出售相關(guān)事項(xiàng)與有關(guān)各方進(jìn)行商討、論證，并組織獨(dú)立財務(wù)顧問、法律顧問、審計機(jī)構(gòu)和評估機(jī)構(gòu)等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)開展財務(wù)顧問、法律、審計和評估等各項(xiàng)工作。
融資
【東方園林】公司面向合格投資者公開發(fā)行債券，債券全稱為北京東方園林環(huán)境股份有限公司2019年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第二期），簡稱為19東林02，債券代碼為112829。本期債券的發(fā)行總額為人民幣7.8億元。
【德創(chuàng)環(huán)?！抗緮M公開發(fā)行總額不超過人民幣2億元（含2億元）A 股可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值為人民幣100元，期限為自發(fā)行之日起六年，給予公司原A股股東優(yōu)先配售權(quán)。
【德創(chuàng)環(huán)保】公司對于2018年12月21日通過的可轉(zhuǎn)債預(yù)案中的募投項(xiàng)目之一的“年產(chǎn)110套船舶脫硫脫硝裝備項(xiàng)目”進(jìn)行調(diào)整，其實(shí)施主體由浙江德拓智控裝備有限公司改為浙江德創(chuàng)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?。本次調(diào)整后，公司擬申報的“年產(chǎn)110套船舶脫硫脫硝裝備項(xiàng)目”將變更至公司原有燃煤電廠脫硫設(shè)備車間部分富余廠房內(nèi)實(shí)施。
【華測檢測】公司擬向廣發(fā)銀行等三家銀行申請總額不超過人民幣8.0億元的綜合授信額度。
【啟迪桑德】本期債券發(fā)行實(shí)際募集資金6億元，最終票面利率為6.6%，本期債券的投資者共8家，發(fā)行對象未超過200人，實(shí)際認(rèn)購本期債券的投資者均符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、深圳證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)管理暫行辦法》及《深圳證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》等各項(xiàng)有關(guān)要求。
股權(quán)收購&轉(zhuǎn)讓
【碧水源】2019年1月11日，公司控股股東文劍平先生等五名轉(zhuǎn)讓方與川投集團(tuán)簽署了股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議，目前該協(xié)議有效期已屆滿，因交易各方尚未簽署續(xù)期協(xié)議，且正式協(xié)議中部分條款尚未達(dá)成一致暫未簽署股份轉(zhuǎn)讓正式協(xié)議，本意向性協(xié)議已失效，因此股份轉(zhuǎn)讓正式協(xié)議的簽署具有不確定性。
【菲達(dá)環(huán)?！空惴七_(dá)環(huán)保第六屆董事會于2018年2月5日召開第二十九次會議審議通過了《關(guān)于收購光大能源20％股權(quán)的議案》，同意公司以人民幣1,195.00萬元的價格收購巨化集團(tuán)所持有的光大能源20%股權(quán)。在綜合考慮公司實(shí)際情況、投入資金量等基礎(chǔ)上，為提高資金使用效率，促進(jìn)業(yè)務(wù)歸核，經(jīng)雙方友好協(xié)商，2019年2月27日，菲達(dá)環(huán)保第七屆董事會第十一次會議審議通過了《關(guān)于終止收購光大能源20％股權(quán)的議案》，為避免同業(yè)競爭，巨化集團(tuán)正開展向其他方轉(zhuǎn)讓其所持有的光大能源股權(quán)的工作。
增持&減持
【上海環(huán)境】截至本公告披露日，公司股東弘毅（上海）股權(quán)投資基金中心（有限合伙）持有本公司股份共計6493.77萬 股，占公司總股本的9.24%。自公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價交易、大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過3512。72股，減持比例不超過公司股份總數(shù)的5%。
【南方匯通】控股股東中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司買入公司股份30萬股，占公司總股本的0.07%。本次增持后中車貴陽持有公司股份合計1074萬股，占公司總股本的2.55%。
【上海洗霸】截至2019年2月26日，公司控股股東王煒先生及其配偶翁暉嵐女士通過上海證券交易所集中競價交易方式累計增持公司股份48.97萬股，占公司總股本0.65%，增持均價為31.80元/股，增持金額為1557.45萬元，已超過本次增持計劃的下限。本次增持計劃已實(shí)施完畢。
【博天環(huán)境】公司股東京都匯能計劃自2019年3月7日至2019年6月4日內(nèi)減持其所持有的本公司股份不超過803萬股，即不超過公司總股本的2%。
【中環(huán)環(huán)?！恐协h(huán)環(huán)保持股5%以上股東金通安益計劃通過集中競價、大宗交易的方式合計減持公司股份不超過960.03萬股（即不超過公司總股本的6%）。自本公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)實(shí)施（即2019年3月25日至2019年9月24日）。其中，采用集中競價交易方式減持的，任意連續(xù)90個自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的1%；采用大宗交易方式減持的，任意連續(xù)90個自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的2%。
回購
【先河環(huán)?！拷刂?019年3月1日，公司累計通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購股份數(shù)量565萬股，占公司目前總股本的1.03%，最高成交價為8.74元/股，最低成交價為6.99元/股, 支付總金額為0.45億元（不含交易費(fèi)用），回購均價8.03元/股。
【格林美】公司將回購注銷已離職激勵對象已獲授但尚未解除限售的全部限制性股票，共計129.22萬股。本次回購注銷完成后，公司股份總數(shù)由41.51億股變更為41.50億股，注冊資本將由人民幣41.51億元變更為41.50億元；并對尚未解除限售的限制性股票的回購價格做相應(yīng)的調(diào)整，調(diào)整為2.7509元/股。
【理工環(huán)科】截至2019年2月28日，公司累計回購523萬股，占公司總股本39,666萬股的1.32%，最高成交價為10.15元/股，最低成交價為9.06元/股，支付的總金額0.50億元（含交易費(fèi)用）。
【興蓉環(huán)境】截至2019年2月底，公司通過集中競價方式累計回購股份217萬股，占公司總股本的0.073%，最高成交價為4.49元/股，最低成交價為4.41元/股，成交的總金額為970萬元（不含交易費(fèi)用）。
【聚光科技】截至2019年2月28日，公司累計回購股份數(shù)量640萬股，占公司目前總股本的比例1.42%，最高成交價為26.49元/股，最低成交價為23.29元/股，成交總金額1.62億元。
【百川能源】截止2019年2月28日，百川能源已通過集中競價交易方式回購股份195.55萬股，占公司總股本的比例為0.1896%，購買的最高價為12.47元/股、最低價為11.74元/股，已支付的總金額為2,399.40萬元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。
【富春環(huán)保】為減少公司的注冊資本，提升每股收益水平，公司擬對2018年第四次臨時股東大會審議通過回購方案進(jìn)行調(diào)整，本次回購的股份將予以注銷。
人事變動
【東江環(huán)?！抗径锣囍t先生因工作安排原因辭任公司非執(zhí)行董事職務(wù)，同時一并辭去董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會相應(yīng)職務(wù)。
【格林美】公司副總經(jīng)理周波先生申請辭去其擔(dān)任的公司副總經(jīng)理職務(wù)，選舉王健女士為公司第五屆監(jiān)事會職工代表監(jiān)事。
其他
【巴安水務(wù)】截至2017年9月6日收盤，本員工持股計劃通過二級市場競價交易方式累計買入本公司股票1281萬股，買入股票數(shù)量約占公司總股本的1.91%，成交金額為1.34億元人民幣，成交均價為10.43元/股。鑒于公司第一期員工持股計劃存續(xù)期將于2019年4月25日屆滿，綜合考慮公司實(shí)際發(fā)展情況及二級市場狀況等因素，公司同意將公司第一期員工持股計劃存續(xù)期延長一年。
【神霧節(jié)能】因子公司江蘇省冶金設(shè)計院有限公司在2017年與中機(jī)國能融資租賃有限公司開展售后回租業(yè)務(wù)發(fā)生的合同糾紛案件，被全國法院列為失信執(zhí)行人。
【隆盛科技】設(shè)立柳州恒致隆盛傳感器有限公司，投資金額為人民幣1000萬元。
【久吾高科】子公司連云港久洋環(huán)境科技有限公司建設(shè)徐圩新區(qū)再生水廠工程項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為10萬m³/天，總投資金額預(yù)計為3.79億元。
【天翔環(huán)境】公司因資金狀況緊張，致使部分債務(wù)逾期。截至2019年4月30日，公司及子公司累計將逾期債務(wù)合計金額約16.33億元，占公司最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的90.28%。公司2億元私募債將于2019年3月24日到期，目前公司正與債權(quán)人積極洽談延期事宜。
【華測檢測】由于自有資金較為充沛，公司擬將使用閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的額度由不超過人民幣2億元調(diào)整至不超過人民幣10億元，使用期限不超過12個月。
【博世科】公司先前通過投標(biāo)成為蒼梧縣縣城清掃保潔、縣及轄區(qū)內(nèi)鎮(zhèn)村垃圾收運(yùn)及末端熱解處置投資與委托運(yùn)營BOT項(xiàng)目的中標(biāo)人，但由于招標(biāo)項(xiàng)目包括政府投資建設(shè)的17個熱解廠及新建的2個熱解廠尚未完工，不具備移交條件，故終止合同簽訂，取消中標(biāo)結(jié)果，項(xiàng)目重新分開招標(biāo)。
【百川能源】百川能源交易標(biāo)的資產(chǎn)2017年度承諾扣非凈利潤數(shù)為9,200萬元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤數(shù)9,301.55萬元；2017年度與2018年度累計承諾扣非凈利潤數(shù)為17,050.00萬元，累計實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤數(shù)17,359.46萬元。2017年度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤數(shù)、2017年與2018年度累計實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤數(shù)均達(dá)到業(yè)績承諾方的承諾。
【富春環(huán)?！繛閷?shí)現(xiàn)公司總體經(jīng)營戰(zhàn)略布局，公司擬以自有資金向常安能源提供不超過2.30億元的財務(wù)資助。
【湘潭電化】公司下屬子公司靖西電化的年產(chǎn)2萬噸高性能錳酸鋰電池正極材料項(xiàng)目主體工程已完工，進(jìn)入生產(chǎn)階段。隨著該項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，公司電池材料板塊總產(chǎn)能達(dá)到10-11萬噸。
【三聚環(huán)?！抗べY同意全資孫公司亳州三聚綠匯在安徽省利辛縣實(shí)施“萬噸級秸稈生物質(zhì)綜合循環(huán)利用項(xiàng)目”的建設(shè)，并同意全資子三聚綠源使用自有資金向亳州三聚綠匯增資0.20億元。項(xiàng)目一期的總投資約為人民幣0.97億元，項(xiàng)目的建設(shè)資金自籌，項(xiàng)目的建設(shè)周期為12個月。
7.風(fēng)險提示
垃圾焚燒行業(yè)補(bǔ)貼政策變化，項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期，項(xiàng)目環(huán)保排放不達(dá)標(biāo)。
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