截止目前為止，已經(jīng)有18家環(huán)保上市企業(yè)發(fā)布2017年半年度報(bào)告，其中15家營(yíng)收同比增長(zhǎng)，僅3家同比下降；16家歸屬于上市公司股東的的凈利潤(rùn)同比增，較營(yíng)收多1家遞增。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收最高的為億利潔能，由于行業(yè)景氣度回升加上公司降本增利的措施使得營(yíng)收高達(dá)70.70億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)最多的為重慶水務(wù)10.24億元，主要由于前期污水處理服務(wù)增值稅返還金額所致。

上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)最多的前三名企業(yè)分別為東方園林70.79%、億利潔能58.42%、維爾利55.90%。在凈利潤(rùn)方面，則由博天環(huán)境147.58%、科融環(huán)境108.03%和龍?jiān)醇夹g(shù)102.96%博得前三名。

整體而言，上半年固廢板塊的環(huán)保企業(yè)表現(xiàn)最為出色，營(yíng)收同比增長(zhǎng)在19.96%以上，而且凈利潤(rùn)也均為同比向上。本文將分析這18家環(huán)保企業(yè)上半年業(yè)績(jī)情況。

                                                                                                                                來(lái)源：點(diǎn)綠科技

中電環(huán)保

固廢處理發(fā)展勢(shì)頭迅猛

以水環(huán)境治理、固廢處理和煙氣治理的中電環(huán)保上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.31億元，較去年同期增長(zhǎng)8.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.58億元，較去年同期增長(zhǎng)21.06%。

 總營(yíng)收占比一半以上的由水處理業(yè)務(wù)獲得，只是相較于去年?duì)I收卻有所下降。根據(jù)報(bào)告，中電環(huán)保水處理業(yè)務(wù)包括市政污水、廢水處理及中水回用、凝結(jié)水精處理、給水處理、水汽集中監(jiān)控和化學(xué)注入系統(tǒng)等服務(wù)。有3種服務(wù)同比下降，2種服務(wù)同比增長(zhǎng)，下降的比例要比增長(zhǎng)的比例大。其中給水處理同比增長(zhǎng)最高達(dá)93%，而市政污水處理同比降低84.37%。

總營(yíng)收占比28.09%的為新進(jìn)的“網(wǎng)紅”市政污泥處理，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.83億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)415.41%。在水處理業(yè)務(wù)下降的時(shí)候，污泥耦合發(fā)電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，意味著污泥耦合發(fā)電的時(shí)代即將到來(lái)。而工業(yè)煙氣治理業(yè)務(wù)則平穩(wěn)了很多，同比增長(zhǎng)僅4.80%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.55億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司新承接合同額4.96億元，其中水環(huán)境治理2.23億元、固廢處理2.73億元。尚未確認(rèn)收入的在手合同金額合計(jì)為32.43億元，其中：水環(huán)境治理10.37億元、固廢處理21.38億元、煙氣治理0.68億元。照此估計(jì)，中電環(huán)保的業(yè)績(jī)主要依賴固廢處理，而非水環(huán)境治理。

碧水源

拓展光環(huán)境解決方案增長(zhǎng)點(diǎn)

在水處理領(lǐng)域擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的碧水源2017年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.95億元，同比增長(zhǎng)23.34%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6.42億元，同比增長(zhǎng)97.20%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)5.34億元，同比增長(zhǎng)97.73%。

碧水源業(yè)務(wù)主要分為環(huán)保行業(yè)（水處理、固廢及水生態(tài)）和市政行業(yè)（非水市政基礎(chǔ)設(shè)施、城市光環(huán)境）兩種服務(wù)。且兩種營(yíng)收勢(shì)均力敵，前者為16.53億元，后者營(yíng)收為12.42億元。還是以環(huán)保行業(yè)為主，營(yíng)收同比增長(zhǎng)的速度亦是環(huán)保行業(yè)領(lǐng)先。

不過(guò)就產(chǎn)品的毛利率而言，剛剛從事的城市光環(huán)境解決方案就取得1.37億元的營(yíng)收、48.84%的毛利率，讓碧水源看到了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

龍馬環(huán)衛(wèi)

環(huán)衛(wèi)清潔能源裝備增長(zhǎng)兩倍以上

專注于環(huán)衛(wèi)事業(yè)的龍馬環(huán)衛(wèi)2017年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.64億元，同比增長(zhǎng)43.85%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)25.18%。

 營(yíng)收增長(zhǎng)的因素主要由于各種環(huán)衛(wèi)裝備如清洗掃路車、高壓清洗車、壓縮式垃圾車、固定式中轉(zhuǎn)站等產(chǎn)品銷售量同比增長(zhǎng)，此為龍馬環(huán)衛(wèi)的營(yíng)收大頭。同時(shí)環(huán)衛(wèi)服務(wù)收入的增長(zhǎng)影響力也不可忽略，除了五分之一的營(yíng)收占比不算小份額。上半年環(huán)衛(wèi)服務(wù)同比增長(zhǎng)196.81%，收入大幅增加。2017年至今，中標(biāo)環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目年化合同金額為0.82億元，合同總金額為4.07億元。截至當(dāng)前，公司在手環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目年化合同金額為6.11億元，合同總金額為59.93億元。

此外，雖然龍馬環(huán)衛(wèi)在新能源及清潔能源環(huán)衛(wèi)裝備的營(yíng)收占比僅為4%左右，但其211.49%增長(zhǎng)勢(shì)頭同樣令人期待。

重慶水務(wù)

增值稅影響的波動(dòng)

享有重慶市人民政府授予的給排水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的重慶水務(wù)2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.10億元 ，較去年同期減少6.69%。作為在特許經(jīng)營(yíng)區(qū)域范圍內(nèi)從事給排水服務(wù)的獨(dú)家企業(yè)而言，這數(shù)字并不美麗。重慶水務(wù)表示這是由于污水處理業(yè)務(wù)增值稅對(duì)營(yíng)收的影響。如若不考慮增值稅影響，則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.85%，同比增加1.42%。

同樣是受增值稅影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.24億元，同比增長(zhǎng)35.32%。被返回的污水處理服務(wù)增值稅3.57億元為2015年7月至2016年12月重慶市財(cái)政集中采購(gòu)的，從而影響本報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)增加3.03億元。這對(duì)企業(yè)而言，并非好事，增值稅只不過(guò)是之前未返回的現(xiàn)在返回而已，在某段時(shí)間占用了企業(yè)的資金。

龍?jiān)醇夹g(shù)

余熱利用正當(dāng)時(shí)

以節(jié)油點(diǎn)火業(yè)務(wù)、低氮燃燒業(yè)務(wù)、電站節(jié)能業(yè)務(wù)為收入來(lái)源的龍?jiān)醇夹g(shù)上半年內(nèi)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.55 億元，同比增加26.03%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)130.08萬(wàn)元，同比增加102.96%。

只是，節(jié)油業(yè)務(wù)受燃煤火電項(xiàng)目建設(shè)步伐放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，同時(shí)低氮燃燒業(yè)務(wù)受《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》基本執(zhí)行完畢，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量下降及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，還有省煤器業(yè)務(wù)均為同比下降。因此，營(yíng)業(yè)收入最主要來(lái)自于今年新增的余熱利用業(yè)務(wù)，亦為上半年?duì)I收唯一同比增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，而去年無(wú)此業(yè)務(wù)。

東方園林

水系治理、生態(tài)修復(fù)及固廢處置的成功轉(zhuǎn)型

轉(zhuǎn)型成功東方園林實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.84億元，同比上升70.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.68億元，同比上升57.40%。

 雖然說(shuō)上半年碧水源中標(biāo)逾300億的訂單項(xiàng)目中主要以水系治理為主，但是就產(chǎn)品而言，市政園林以17.31億元占據(jù)營(yíng)收的大頭，其次為水系治理、固廢處置及生態(tài)恢復(fù)基本平分剩下的部分，此三者合并起來(lái)完全碾壓原先的主業(yè)市政園林，至于其他部分類如土壤礦山修復(fù)僅占一丟丟的份額就忽略不計(jì)了。

附表

東江環(huán)保

上半年，東江環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.04億元，同比增長(zhǎng)19.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.20億元，同比增長(zhǎng)約6.83%。

工業(yè)廢物處理處置及資源化利用兩項(xiàng)業(yè)務(wù)由于各資源化生產(chǎn)基地產(chǎn)量、銷售以及金屬單價(jià)同比上漲等原因，同比增長(zhǎng)均逾50%，營(yíng)業(yè)收入合計(jì)約為10.51億元，占總營(yíng)業(yè)收入約74.87%。

僅兩項(xiàng)業(yè)務(wù)則同比下降，其中電子廢棄物拆解由于出售部分拆解業(yè)務(wù)項(xiàng)目，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入從2016年1.26億元下降至0.13億元，同比下降89.64%。另一個(gè)業(yè)務(wù)為市政廢物處理業(yè)務(wù)，由于深圳福永污泥項(xiàng)目因市政規(guī)劃停產(chǎn)導(dǎo)致了營(yíng)收同比下降35.73%。

維爾利

上半年，維爾利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.48億元，同比增長(zhǎng)55.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.70億元，較上年同期增長(zhǎng)51.19%。營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)是由于上半年新簽工程訂單施工進(jìn)度達(dá)到收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)以及子公司漢風(fēng)科技、都樂(lè)制冷合并所致。

截至報(bào)告期末，維爾利新中標(biāo)垃圾滲濾液處理項(xiàng)目、餐廚垃圾處理項(xiàng)目及污水處理項(xiàng)目工程訂單合計(jì)3.56億元，控股子公司北京匯恒新簽污水處理項(xiàng)目1.05億元，全資子公司杭能環(huán)境新簽沼氣工程項(xiàng)目0.44億元。上半年，維爾利按照制定的業(yè)務(wù)發(fā)展路線持續(xù)拓展?jié)B濾液處理、餐廚垃圾處理、大型沼氣工程及污水處理及等各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至工業(yè)環(huán)保和節(jié)能服務(wù)領(lǐng)域。

偉明環(huán)保

上半年，偉明環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.61億元，同比增長(zhǎng)35.34%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.46億元，同比增長(zhǎng)48.07%。作為我國(guó)規(guī)模最大的城市生活垃圾焚燒處理企業(yè)之一，截至2017年6月30日，偉明環(huán)保生活垃圾焚燒處理BOT運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目12個(gè)。報(bào)告期內(nèi)各運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目合計(jì)完成生活垃圾入庫(kù)量180.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.84%，完成上網(wǎng)電量5.29億度，同比增長(zhǎng)27.45%。溫州餐廚公司清運(yùn)處理餐廚垃圾3.26萬(wàn)噸，武義公司處理滲濾液3.54萬(wàn)噸。

博天環(huán)境

上半年，博天環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為9.66億元，同比減少24.41%，同時(shí)新中標(biāo)合同金額為16.95億元，同比下降24.75%。此兩部分的下降主要由于公司對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制以及PPP項(xiàng)目前期工作較多開工時(shí)間順延造成的。而報(bào)告期內(nèi)出售子公司博樂(lè)寶和孫公司博通分離膜產(chǎn)生的大額投資收益使得歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.22億元，同比增長(zhǎng)147.58%。

報(bào)告期內(nèi)，博天環(huán)境先后中標(biāo)澄邁縣城鎮(zhèn)水環(huán)境綜合整治（大塘河、海仔河）PPP 項(xiàng)目、義馬市澗河及石河生態(tài)綜合整治工程政府和社會(huì)資本合作模式（PPP）項(xiàng)目等項(xiàng)目。

萬(wàn)邦達(dá)

萬(wàn)邦達(dá)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.39億元，同比上升40.71%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.38億元，同比上升43.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.06億元，同比上升45.65%。

上半年，萬(wàn)邦達(dá)成功中標(biāo)神華寧東礦區(qū)礦井水及煤化工廢水處理利用項(xiàng)目第一階段工藝包及工藝設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目，簽訂了新浦化學(xué)凝液精制系統(tǒng)采購(gòu)合同，并續(xù)簽了慶陽(yáng)石化托管運(yùn)營(yíng)合同。

同時(shí)積極拓展以危固廢處理、水環(huán)境治理和化工新材料等新業(yè)務(wù)，增資吉林固廢在吉林固廢業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，謀劃危固廢項(xiàng)目在其他區(qū)域的業(yè)務(wù)布局。并通過(guò)股權(quán)收購(gòu)，使得超越科創(chuàng)成為全資子公司，重點(diǎn)推進(jìn)水環(huán)境治理及生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)開拓工作。

江南水務(wù)

上半年，江南水務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.89億元，同比增長(zhǎng)2.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.53億元，同比下降10.76%。變動(dòng)的原因有：（1）在自來(lái)水業(yè)務(wù)方面售水量、成本、毛利率均同比下降了1.34%至3.85%個(gè)點(diǎn)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)比上年同期下降20.41%；（2）在工程安裝業(yè)務(wù)方面，收入同比增長(zhǎng)不如成本增長(zhǎng)的多導(dǎo)致毛利率下降7.76%及凈利潤(rùn)的下降8.20%；（3）在污水處理業(yè)務(wù)方面，收入的增長(zhǎng)大過(guò)成本，因此此項(xiàng)凈利潤(rùn)同比增加174.81萬(wàn)元。

開能環(huán)保

上半年，開能環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.10億元，同比增長(zhǎng)17.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.39億元，比上年同期增長(zhǎng)12.08%。報(bào)告期內(nèi)，開能環(huán)保遵循“全屋凈水全家健康”的理念，積極推出新產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售額達(dá)1.72億元，占上半年銷售總額的55.57%，同比增長(zhǎng)19.14%。海外市場(chǎng)憑借核心產(chǎn)品如控制閥、復(fù)合材料壓力容器，以及整機(jī)、RO膜產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銷售額達(dá)1.38億元，占上半年銷售總額的44.43%，同比增長(zhǎng)15.45%。

中原環(huán)保

中原環(huán)保上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.64億元，同比增長(zhǎng)4.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.75億元，同比增長(zhǎng)38.37%。其中污水處理實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.04億元，同比增長(zhǎng)1.95%，而供熱銷售和管網(wǎng)工程費(fèi)營(yíng)收雖只有0.35億元和0.15億元，卻同比增長(zhǎng)30.38%和24.20%。

德創(chuàng)環(huán)保

報(bào)告期內(nèi)，德創(chuàng)環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.53億元，同比增長(zhǎng)22.14%；利潤(rùn)總額0.12億元，同比下降48.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.11億元，同比下降44.05%。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)而利潤(rùn)卻在下降，德創(chuàng)環(huán)保的解釋是由于公司原材料鈦白粉、碳鋼板、不銹鋼板等的漲價(jià)，上漲率高的達(dá)43.33%，而銷售價(jià)格相對(duì)增長(zhǎng)幅度較小，因此導(dǎo)致整體毛利率下降了9.27個(gè)百分點(diǎn)。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要受益于燃煤電廠超低排放的鋪開以及公司市場(chǎng)開拓能力提升所致。報(bào)告期內(nèi)德創(chuàng)環(huán)保先后承接了“張掖2×325MW機(jī)組超低排放技術(shù)改造脫硫除塵一體化改造EPC總承包工程合同”、“德清縣中能熱電有限公司高溫高壓技改項(xiàng)目鍋爐煙氣超凈排放環(huán)保島改造工程”等一批超低排放相關(guān)項(xiàng)目，合計(jì)金額0.67億元，增強(qiáng)了公司在超低排放市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

凱迪生態(tài)

上半年，凱迪生態(tài)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.27億元，同比增長(zhǎng)12.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.28億元，同比增長(zhǎng)23.28%。第三次轉(zhuǎn)型打造以生物質(zhì)發(fā)電為核心的清潔能源平臺(tái)的凱迪生態(tài)報(bào)告期內(nèi)，生物質(zhì)發(fā)電業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的65.58%。截止6月底，已投運(yùn)的生物質(zhì)發(fā)電廠42家，報(bào)告期內(nèi)新增生物質(zhì)電廠4家，新增裝機(jī)容量120MW，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.60億元，同比增長(zhǎng)8.55%。

而風(fēng)力發(fā)電廠僅2家，累計(jì)裝機(jī)容量197.5MW，營(yíng)收達(dá)0.88億元，同比增長(zhǎng)18.69%。原煤銷售營(yíng)業(yè)收入3.41億元，同比增長(zhǎng)89.86%。電建EPC分包業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為3.27億元，同比增長(zhǎng)54.69%。

億利潔能

億利潔能上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.70億元，比上年同期增加26.07億元，同比增長(zhǎng)58.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.61億元，同比增長(zhǎng)2.55%。營(yíng)收的大幅度增長(zhǎng)主要是（1）傳統(tǒng)能化業(yè)務(wù)在保持高產(chǎn)、穩(wěn)產(chǎn)、優(yōu)產(chǎn)的前提下，通過(guò)模式創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、科技創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了降耗增效、降本增利；（2）行業(yè)景氣度回升，大宗商品銷售價(jià)格上漲。

科融環(huán)境

科融環(huán)境上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.43億元，較上年同期減少25.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.25億元，同比增長(zhǎng)108.03%。科融環(huán)境四大業(yè)務(wù)板塊中僅水處理業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)24.60%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.79億元，占比23.08%。占比最多38.67%的潔凈燃燒及鍋爐節(jié)能提效實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.33億元，同比下滑16.05%。下滑最厲害的為煙氣治理實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.11億元，同比下滑51.94%。新增的垃圾發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.20億元，占中營(yíng)收的5.94%。

來(lái)源：固廢觀察

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