編者按：2018年，對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)來說是極其特殊的一年。一方面，生態(tài)環(huán)境政策力度空前加大，環(huán)境監(jiān)管進(jìn)一步加嚴(yán)，污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)全面打響，利好環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境日益完善。另一方面，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、股票市場(chǎng)、相關(guān)政策及自身因素等多重影響，部分環(huán)保上市公司爆發(fā)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)。2018年，環(huán)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況究竟如何？環(huán)保上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)無(wú)疑受到業(yè)內(nèi)外所矚目。
中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)A股及港股上市公司公布的2018年報(bào)，篩選出環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例大于50%的51家A股環(huán)保上市公司，比例小于50%其環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)1億元以上的49家A股環(huán)保上市公司，以及環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入1億元以上的27家港股環(huán)保上市公司共127家環(huán)保上市公司作為本次盤點(diǎn)的對(duì)象。其中，水污染防治領(lǐng)域56家，大氣污染防治領(lǐng)域24家，固廢處理與資源化領(lǐng)域33家，環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)領(lǐng)域8家，環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域5家（1家因其涉獵多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，暫未劃入上述細(xì)分領(lǐng)域）。100家A股環(huán)保上市公司中，包括主板51家，中小企業(yè)板14家，創(chuàng)業(yè)板35家。
中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)基于127家A股及港股環(huán)保上市公司2018年報(bào)披露信息，選取了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)及凈利潤(rùn)率、EPS（每股收益）、每股現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債率7項(xiàng)指標(biāo)，從企業(yè)的成長(zhǎng)性、獲利能力、現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債情況四個(gè)方面進(jìn)行簡(jiǎn)要盤點(diǎn)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色經(jīng)濟(jì)與區(qū)域轉(zhuǎn)型研究中心提供數(shù)據(jù)支撐。
一、2018年環(huán)保上市公司總體情況
1、成長(zhǎng)性表現(xiàn)
2018年，127家環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)收”）7057.4億元，其中2家營(yíng)收超過500億元，100億元-500億元14家，50億元-100億元14家，20億元-50億元39家。營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.3%，其中94家（占比74.0%）營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)166.3%，33家（占比26.0%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-98.2%。
其中，100家A股環(huán)保上市公司2018年實(shí)現(xiàn)環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)收（以下簡(jiǎn)稱“環(huán)保營(yíng)收”）1855.8億元，其中2家環(huán)保營(yíng)收超過100億元，50億元-100億元5家，20億元-50億元20家, 環(huán)保營(yíng)收總額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)4.5%，相較于2017年，環(huán)保營(yíng)收增幅收窄，增速明顯下降。其中70家（占比70.0%）環(huán)保營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)200.9%；27家（占比27.0%）同比下滑，神霧環(huán)保（-98.2%）、天翔環(huán)境（-67.6%）、*ST凱迪（-67.4%）、*ST科林（-61.9%）和盛運(yùn)環(huán)保（-60.9%）同比跌幅排名前5；3家暫無(wú)法計(jì)算出同比變化（2017年無(wú)環(huán)保營(yíng)收數(shù)據(jù)）。
100家A股環(huán)保上市公司環(huán)保營(yíng)收（27家港股環(huán)保上市公司因無(wú)法確定環(huán)保營(yíng)收額故不做排名）及其同比增幅排名前20的公司如下：
2、獲利能力
2018年，127家環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（包括非環(huán)保業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)）540.8億元，同比下滑-21.9%，其中63家（占比49.6%）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)3120.1%，64家（占比50.4%）凈利潤(rùn)同比下滑，科融環(huán)境（-18790.5%）、天翔環(huán)境（-2570.6%）、*ST科林（-1465.1%）、三維絲（-1387.5%）和同方股份（-760.1%）同比跌幅排名前5；平均凈利潤(rùn)率為7.7%，較上年約下降3個(gè)百分點(diǎn)，其中33家（占比26.0%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅達(dá)2428.5%，94家（占比74.0%）較上年有所下滑，科融環(huán)境（-23595.7%）、神霧環(huán)保（-23197.3%）、*ST科林（-14741.4%）、天翔環(huán)境（-6797.0%）和三維絲（-2243.1%）同比跌幅排名前5。
100家A股環(huán)保上市公司EPS（每股收益）位于-4.2元至2.4元區(qū)間，其中39家（占比39.0%）EPS同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)386.7%，61家（占比61.0%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-6774.0%。
從凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率看，2018年環(huán)保上市公司獲利能力不及上年，且逾60%的A股環(huán)保上市公司EPS（每股收益）低于2017年。
3、現(xiàn)金流表現(xiàn)
100家A股環(huán)保上市公司2018年平均每股現(xiàn)金流為0.086元，同比增長(zhǎng)4.8%，其中57家（占比57.0%）每股現(xiàn)金流較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)7591.4%，43家（占比43.0%）低于上年，最高跌幅約達(dá)-6574.7%。從每股現(xiàn)金流變化看，2018年近60%的A股環(huán)保上市公司在現(xiàn)金流方面的表現(xiàn)優(yōu)于2017年。
4、負(fù)債水平
100家A股環(huán)保上市公司2018年平均資產(chǎn)負(fù)債率為64.2%，較上年提高3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中49家（占比49.0%）資產(chǎn)負(fù)債率在50%-70%，負(fù)債水平基本位于相對(duì)合理的區(qū)間；資產(chǎn)負(fù)債率低于50%和高于70%的分別為33家（占比33.0%）和18家（占比18.0%）。從資產(chǎn)負(fù)債率看，2018年A股環(huán)保上市公司平均負(fù)債水平仍基本處于較合理區(qū)間。
小結(jié)：
從營(yíng)收數(shù)據(jù)看，2018年，環(huán)保上市公司營(yíng)收和環(huán)保營(yíng)收總體繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)速度明顯降低；與上年相較，約七成企業(yè)營(yíng)收和環(huán)保營(yíng)業(yè)有所增長(zhǎng)，約三成企業(yè)有所下降。總體來看，2018年環(huán)保上市公司在環(huán)保業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性方面表現(xiàn)欠佳。
從盈利指標(biāo)數(shù)據(jù)看，2018年，超半數(shù)的環(huán)保上市公司凈利潤(rùn)同比下降，行業(yè)平均凈利潤(rùn)率由2017年的10.7%下滑至7.7%；60%多的企業(yè)EPS（每股收益）出現(xiàn)下滑。反映出2018年環(huán)保上市公司獲利能力有所下降。
從現(xiàn)金流情況看，2018年，環(huán)保上市公司平均每股現(xiàn)金流有所增長(zhǎng)，近六成企業(yè)同比增加，約四成企業(yè)同比減少?？傮w來看，2018年環(huán)保上市公司現(xiàn)金流方面的總體表現(xiàn)略優(yōu)于2017年。
從資產(chǎn)負(fù)債情況看，2018年，環(huán)保上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率較上年提高約3個(gè)百分點(diǎn)，有半數(shù)多的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率未處于較合理區(qū)間內(nèi)，但行業(yè)平均負(fù)債水平尚處于較合理區(qū)間。
整體上看，2018年環(huán)保上市公司的發(fā)展總體保持正向、積極，但受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、PPP政策調(diào)整、金融去杠桿、國(guó)內(nèi)外二級(jí)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等多重因素影響，環(huán)保上市公司整體環(huán)保業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?，獲利水平有所下降，部分企業(yè)現(xiàn)金流壓力凸顯，行業(yè)整體負(fù)債水平有所提升。
二、細(xì)分領(lǐng)域情況
1、水污染防治領(lǐng)域
成長(zhǎng)性表現(xiàn)：2018年，43家水污染防治A股環(huán)保上市公司和13家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2560億元，同比增長(zhǎng)3.6%，其中44家（占比78.6%）營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)103.5%，12家（占比21.4%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)98.2%；43家A股上市公司環(huán)保營(yíng)收670.8億元，同比下滑-8.2%，其中32家（占比74.4%）環(huán)保營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)200.9%，10家（占比23.3%）同比下滑，神霧環(huán)保（-98.2%）、天翔環(huán)境（-67.6%）和萬(wàn)邦達(dá)（-41.5%）同比跌幅排名前3，1家暫無(wú)法計(jì)算出同比變化。從營(yíng)收看，2018年水污染防治A股及港股環(huán)保上市公司總體成長(zhǎng)表現(xiàn)略優(yōu)于2017年，但A股環(huán)保上市公司的環(huán)保營(yíng)收有所下降。
獲利能力表現(xiàn)：43家水污染防治A股環(huán)保上市公司與13家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)276.5億元，同比下滑-17.5%，其中30家（占比53.6%）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)3120.1%，26家（占比46.4%）同比下滑，天翔環(huán)境（2570.6%）、神霧環(huán)保（521.4%）和中國(guó)疏浚環(huán)保（-452.5%）同比跌幅排名前3；平均凈利潤(rùn)率為11.0%，較上年下降3個(gè)百分點(diǎn)，其中12家（占比21.4%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅達(dá)2428.5%，44家（占比78.6%）較上年有所下滑，神霧環(huán)保（-23197.3%）、天翔環(huán)境（-6797.0%）和中國(guó)疏浚環(huán)保（-470.8%）同比跌幅排名前3。
從凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率看，水污染防治A股和港股環(huán)保上市公司整體獲利能力不及2017年。
2、大氣污染防治領(lǐng)域
成長(zhǎng)表現(xiàn)：2018年，22家大氣污染防治A股環(huán)保上市公司與2家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1179.4億元，同比下降-3.9%，其中12家（占比50.0%）營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)31.1%，12家（占比50.0%）同比下滑，最高跌幅約-90.7%。22家A股環(huán)保上市公司實(shí)現(xiàn)環(huán)保營(yíng)收378.8億元，同比上漲4.9%，其中13家（占比59.1%）同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)68.2%，9家（占比40.9%）同比下滑，*ST科林（-61.9%）、三維絲（-46.0%）和京運(yùn)通（-28.9%）同比跌幅排名前3。從營(yíng)收看，2018年大氣污染防治A股及港股環(huán)保上市公司總體成長(zhǎng)表現(xiàn)不及2017年，但港股環(huán)保上市公司的環(huán)保營(yíng)收有所增長(zhǎng)。
獲利能力表現(xiàn)：2018年，22家大氣污染防治A股環(huán)保上市公司與2家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.0億元，同比下滑-90.0%，其中6家（占比25.0%）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)1160.8%，18家（占比75.0%）同比下滑，科融環(huán)境（-18790.5%）、*ST科林（-1465.1%）和三維絲（-1387.5%）同比跌幅排名前3；平均凈利潤(rùn)率為1.0%，較上年下降8.3個(gè)百分點(diǎn)，其中3家（占比12.5%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅達(dá)909.3%，21家（占比87.5%）較上年有所下滑，科融環(huán)境（-23595.7.0%）、*ST科林（-14741.4%）和三維絲（-2243.1%）同比跌幅排名前3。
從凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率看，大氣污染防治A股和港股環(huán)保上市公司整體獲利能力不及2017年。
3、固廢處理與資源化領(lǐng)域
成長(zhǎng)表現(xiàn)：2018年，22家固廢處理與資源化A股環(huán)保上市公司和11家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2888.9億元，同比增長(zhǎng)19.0%，其中29家（占比87.9%）營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)153.5%，4家（占比36.7%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-62.0%；22家A股上市公司環(huán)保營(yíng)收631.8億元，同比增長(zhǎng)16.7%，其中15家（占比68.2%）環(huán)保營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)75.2%，5家（占比22.7%）同比下滑， *ST凱迪（-67.4%）、盛運(yùn)環(huán)保（-60.9%）和海陸重工（-21.4%）同比跌幅排名前3，2家暫無(wú)法計(jì)算出同比變化。從營(yíng)收看，2018年固廢處理與資源化A股及港股環(huán)保上市公司總體成長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)于2017年，且A股環(huán)保上市公司的環(huán)保營(yíng)收有所提高。
獲利能力表現(xiàn)：22家固廢處理與資源化A股環(huán)保上市公司與11家港股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)214.8億元，同比增長(zhǎng)3.3%，其中20家（占比60.6%）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)92.9%，13家（占比39.4%）同比下滑，海陸重工（-244.8%）、盛運(yùn)環(huán)保（-135.4%）和*ST凱迪（-109.1%）同比跌幅排名前3；平均凈利潤(rùn)率為7.4%，較上年下降1個(gè)百分點(diǎn)，其中10家（占比28.8%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅達(dá)77.2%，23家（占比76.9%）較上年有所下滑，盛運(yùn)環(huán)保（-522.2%）、*ST凱迪（-373.6%）和海陸重工（-174.5%）同比跌幅排名前3。
從凈利潤(rùn)看，固廢處理與資源化A股和港股環(huán)保上市公司整體獲利能力略優(yōu)于2017年，但平均凈利潤(rùn)率小幅下滑。
4、環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)領(lǐng)域
成長(zhǎng)表現(xiàn)：2018年，8家環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)A股環(huán)保上市公司（港股無(wú)該領(lǐng)域環(huán)保上市公司）共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收257.4億元，同比增長(zhǎng)71.4%，8家營(yíng)收均同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)166.3%；環(huán)保營(yíng)收93.7億元，同比增長(zhǎng)22.0%，其中7家（占比87.5%）同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)47.8%，1家（占比12.5%）同比下滑，跌幅約達(dá)-4.0%。從收入看，2018年環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)A股環(huán)保上市公司總體成長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)于2017年。
獲利能力表現(xiàn)：共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.7億元，同比增長(zhǎng)62.8%，其中4家（占比50.0%）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)284.7%，4家（占比50.0%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-56.2%；平均凈利潤(rùn)率為12.3%，較上年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中3家（占比37.5%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅達(dá)62.2%，5家（占比62.5%）較上年有所下滑，最高跌幅達(dá)-66.2%。
從凈利潤(rùn)看，環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)A股環(huán)保上市公司整體獲利能力優(yōu)于2017年。
5、環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域
成長(zhǎng)表現(xiàn)：2018年，5家環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入215.5億元，同比下滑-3.6%，其中僅1家（占比20.0%）營(yíng)收同比增長(zhǎng)，增幅約達(dá)6.7%，4家（占比80.0%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)26.6%；環(huán)保營(yíng)收80.8億元，同比增長(zhǎng)23.8%，其中3家（占比60.0%）環(huán)保營(yíng)收同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)173.4%，2家（占比12.5%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-39.4%。從營(yíng)收看，2018年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司總體成長(zhǎng)表現(xiàn)不及2017年，但環(huán)保營(yíng)收增長(zhǎng)明顯。
獲利能力表現(xiàn)：共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.9億元，同比下滑-67.4%，其中2家（占比40.0%）的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)107.0%，3家（占比60.0%）同比下滑，最高跌幅約達(dá)-451.5%；平均凈利潤(rùn)率為3.2%，較上年下降6.3個(gè)百分點(diǎn)，其中4家（占比80.0%）凈利潤(rùn)率較上年有所增長(zhǎng)，最高增幅約達(dá)30.4%，1家（占比20.0%）較上年有所下滑，最高跌幅約達(dá)-54.9%。
從凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率看，環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司整體獲利能力不及2017年。
小結(jié)：
總體來看，2018年各細(xì)分領(lǐng)域中，水污染防治領(lǐng)域雖受益于《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》的全面推進(jìn)以及碧水保衛(wèi)戰(zhàn)的實(shí)施，但也受到PPP項(xiàng)目清庫(kù)的影響，其獲利表現(xiàn)不及2017年；環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)領(lǐng)域受環(huán)境監(jiān)測(cè)體制改革進(jìn)一步深化、網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求逐步釋放、《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量監(jiān)督檢查三年行動(dòng)計(jì)劃(2018年-2020年)》實(shí)施等利好因素拉動(dòng)，其營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，在總體成長(zhǎng)方面的表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異；環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域受扎實(shí)推進(jìn)凈土保衛(wèi)戰(zhàn)要求的提出及《土壤污染防治法》頒布的帶動(dòng)，在環(huán)保營(yíng)收增長(zhǎng)方面的表現(xiàn)相對(duì)較好，但受項(xiàng)目周期較長(zhǎng)且結(jié)算具有一定滯后性等因素影響，其獲利表現(xiàn)不及預(yù)期；大氣污染防治領(lǐng)域雖有《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》 的加持，但因同時(shí)受燃煤電廠超低排放改造市場(chǎng)萎縮、非電行業(yè)市場(chǎng)尚未完全開啟等因素影響，其獲利表現(xiàn)不及預(yù)期；固廢處理與資源化領(lǐng)域雖面臨較高的成本壓力，但受固廢處理處置監(jiān)管逐步到位和固廢無(wú)害化、減量化、資源化處理需求不斷增長(zhǎng)的積極影響，其營(yíng)收增長(zhǎng)較為明顯，在成長(zhǎng)性方面的表現(xiàn)相對(duì)較好。
2018年A股環(huán)保上市公司經(jīng)營(yíng)情況
2018年港股環(huán)保上市公司經(jīng)營(yíng)情況
特此聲明：
1. 本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明自其他來源的作品，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)。
2. 請(qǐng)文章來源方確保投稿文章內(nèi)容及其附屬圖片無(wú)版權(quán)爭(zhēng)議問題，如發(fā)生涉及內(nèi)容、版權(quán)等問題，文章來源方自負(fù)相關(guān)法律責(zé)任。
3. 如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等問題，請(qǐng)?jiān)谧髌钒l(fā)表之日內(nèi)起一周內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系，否則視為放棄相關(guān)權(quán)益。