中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)基于A股及港股上市公司披露的2019年年報(bào)，對(duì)129家環(huán)保上市公司(包含104家A股環(huán)保上市公司和25家港股環(huán)保上市公司)2019年業(yè)績進(jìn)行了盤點(diǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色經(jīng)濟(jì)與區(qū)域轉(zhuǎn)型研究中心和中國風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司提供數(shù)據(jù)支撐。
(截至盤點(diǎn)時(shí)，因博天環(huán)境、東旭藍(lán)天、普邦股份、武漢控股尚未披露年報(bào)，本盤點(diǎn)中采用其業(yè)績預(yù)告的數(shù)據(jù)；神霧環(huán)保未披露業(yè)績預(yù)告和年報(bào)，故未納入。)
129家環(huán)保上市公司2019年盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)
2019年，在政策層面對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)支持力度不減、國資介入環(huán)保領(lǐng)域的背景下，雖然面對(duì)環(huán)保市場需求相對(duì)疲弱、融資端壓力不減、以及2018年P(guān)PP項(xiàng)目規(guī)范清理和金融去杠桿所帶來的震蕩仍未消化等多重因素影響，環(huán)保上市公司2019年發(fā)展總體保持向好態(tài)勢，與上年相比，環(huán)保營收總額、營收總額、凈利潤總額分別同比增長3.9%、10.1%和12.3%，平均凈利潤率由2018年的8.47%小幅升至2019年的8.64%；平均每股現(xiàn)金流為0.54元，同比增長64.6%；平均資產(chǎn)負(fù)債率為54.3%，較2018年微漲約0.9個(gè)百分點(diǎn)，整體經(jīng)營狀況優(yōu)于2018年。
環(huán)保上市公司成長性表現(xiàn)
總體來看，環(huán)保上市公司在成長性方面的表現(xiàn)好于預(yù)期，環(huán)保營收和營收均同比增長。
2019年，104家A股環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)環(huán)保營業(yè)收入總額2131.9億元，同比增長3.9%；70家(占比67.3%)環(huán)保營收實(shí)現(xiàn)同比增長，最高增幅達(dá)909.6%，34家(占比32.7%)同比下滑，最高跌幅達(dá)-81.2%。
(港股環(huán)保上市公司環(huán)保營業(yè)難以準(zhǔn)確從總營收中拆分。)
2019年A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收TOP20
注: 數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫，個(gè)別環(huán)保上市公司的環(huán)保營收難以準(zhǔn)確確定。
2019年，環(huán)保上市公司營收繼續(xù)保持增長態(tài)勢，129家環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9251.2億元。營收總額同比增長10.1%，其中96家營收(占比74.4%)實(shí)現(xiàn)同比增長，最高增幅達(dá)906.4%，33家(占比25.6%)同比下滑，最高跌幅達(dá)-50.8%。
2019年A股環(huán)保上市公司總營收TOP20
2019年港股環(huán)保上市公司營收TOP5
環(huán)保上市公司獲利能力
總體來看，環(huán)保上市公司獲利表現(xiàn)優(yōu)于2018年，凈利潤總額和平均凈利潤率均高于上年。
2019年，129家環(huán)保上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤總額(包含非環(huán)保業(yè)務(wù)凈利潤，如雅居樂集團(tuán)、金隅集團(tuán)等)799.2億元，同比增長12.3%，其中83家(占比64.3%)凈利潤同比增長，最高增幅達(dá)407.1%，46家(占比35.7%)凈利潤同比下滑，最高跌幅達(dá)-4958.7%。
2019年129家(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤TOP20
2019 年，129 家環(huán)保上市公司平均凈利潤率為 8.6%，較 2018 年約提高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，其中 56 家(占比 43.4%)凈利潤率較 2018年有所增長，最高增幅達(dá) 222.1%，73 家(占比 56.6%)同比下滑，最高跌幅達(dá)-6558.5%。
2019年129家(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤率TOP20
環(huán)保上市公司現(xiàn)金流表現(xiàn)
總體來看，環(huán)保上市公司現(xiàn)金流方面的整體表現(xiàn)優(yōu)于2018年，平均每股現(xiàn)金流較上年明顯增長。
2019年，104家A股環(huán)保上市公司平均每股現(xiàn)金流為0.54元，同比增長64.6%；72家(占比69.2%)每股現(xiàn)金流較上年同期有所增長，最高增幅達(dá)2934.9%，32家(占比30.8%)低于上年同期，最高跌幅達(dá)-2701.6%。
2019年A股環(huán)保上市公司每股現(xiàn)金流TOP20
環(huán)保上市公司負(fù)債水平
總體來看，環(huán)保上市公司平均負(fù)債水平雖較2018年略有上升，但尚處于較合理區(qū)間。
2019年，104家A股環(huán)保上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為54.3%，較2018年微漲0.9個(gè)百分點(diǎn)；44家資產(chǎn)負(fù)債率在50%-70%，負(fù)債水平基本位于相對(duì)合理的區(qū)間；資產(chǎn)負(fù)債率低于50%和高于70%的分別為40家和20家。
細(xì)分領(lǐng)域環(huán)保上市公司2019年盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)
水污染防治領(lǐng)域(54家)：規(guī)模擴(kuò)張，獲利能力小幅下滑，現(xiàn)金流情況向好，負(fù)債水平較上年小幅上升。
大氣污染防治領(lǐng)域(24家)：規(guī)模小幅收縮，獲利能力明顯提升，現(xiàn)金流情況改善明顯，負(fù)債水平下降。
固廢處理與資源化領(lǐng)域(38家)：規(guī)模和獲利能力雙增長，現(xiàn)金流情況有所改善，負(fù)債水平高于上年。
環(huán)境監(jiān)測與檢測領(lǐng)域(5家)：規(guī)模有所擴(kuò)張，獲利能力下滑，現(xiàn)金流情況有所改善，負(fù)債水平較上年小幅下降。
環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域(5家)：規(guī)模收縮，獲利能力大幅下滑，現(xiàn)金流情況不及上年，負(fù)債水平上升。
(129家中，3家因其涉獵多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，暫未劃入上述細(xì)分領(lǐng)域)
水污染防治領(lǐng)域
總體來看，2019年水污染防治A股及港股環(huán)保上市公司總體成長表現(xiàn)優(yōu)于2018年；整體獲利能力不及上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比下滑；現(xiàn)金流情況向好，負(fù)債水平較上年小幅上升。
2019年54家水污染防治環(huán)保上市公司主要業(yè)績指標(biāo)
2019年水污染防治A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收TOP10
2019年水污染防治A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收同比增幅TOP10
2019年水污染防治(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
2019年水污染防治(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
數(shù)據(jù)反映出：2019年，打好碧水保衛(wèi)戰(zhàn)繼續(xù)推進(jìn)，《長江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃》《城鎮(zhèn)污水處理提質(zhì)增效三年行動(dòng)方案(2019-2021年)》《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村黑臭水體治理工作的指導(dǎo)意見》《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村生活污水治理的指導(dǎo)意見》等利好政策催化，疊加污水處理廠提標(biāo)改造持續(xù)開展、區(qū)域性綜合水環(huán)境治理聚焦度提升，同時(shí)國資介入帶來優(yōu)勢互補(bǔ)，部分公司優(yōu)化回款控制且更加注重運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)，水污染防治領(lǐng)域規(guī)模有所擴(kuò)張且現(xiàn)金流情況向好，但因受水污染防治項(xiàng)目規(guī)范管理力度延續(xù)、項(xiàng)目運(yùn)營成本上升及公司在手項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期等影響，其獲利表現(xiàn)不及2018年。
大氣污染防治領(lǐng)域
總體來看，2019年大氣污染防治A股及港股環(huán)保上市公司總體成長表現(xiàn)不及2018年；整體獲利能力明顯優(yōu)于上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比大幅增長；現(xiàn)金流情況改善明顯，負(fù)債水平下降。
2019年24家大氣污染防治環(huán)保上市公司主要業(yè)績指標(biāo)
2019年大氣污染防治A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收TOP10
2019年大氣污染防治A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收同比增幅TOP10
2019年大氣污染防治(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
2019年大氣污染防治(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
數(shù)據(jù)反映出：2019年，大氣污染防治領(lǐng)域得益于國家鞏固擴(kuò)大藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)成果、《重點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物綜合治理方案》《工業(yè)爐窯大氣污染綜合治理方案》等方案發(fā)布的加持，以及《關(guān)于推進(jìn)實(shí)施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》《鋼鐵行業(yè)超低排放改造實(shí)施方案》出臺(tái)對(duì)鋼鐵行業(yè)超低排放改造的助推，領(lǐng)域獲利表現(xiàn)明顯優(yōu)于2018年，加之領(lǐng)域內(nèi)多數(shù)公司普遍加大回款執(zhí)行力度，謹(jǐn)慎挑選投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流情況呈現(xiàn)明顯改善，但受電力行業(yè)煙氣超低排放治理接近尾聲，非電市場尚未全面打開的影響，領(lǐng)域規(guī)模較2018年小幅收縮。
固廢處理與資源化領(lǐng)域
總體來看，2019年固廢處理與資源化A股及港股環(huán)保上市公司總體成長表現(xiàn)和獲利能力均優(yōu)于上年，營收和凈利潤總額雙雙同比增長；現(xiàn)金流情況有所改善，負(fù)債水平高于上年。
2019年38家固廢處理與資源化環(huán)保上市公司主要業(yè)績指標(biāo)
2019年固廢處理與資源化A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收TOP10
2019年固廢處理與資源化A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收同比增幅TOP10
2019年固廢處理與資源化(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
2019年固廢處理與資源化(A股＋港股)環(huán)保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
數(shù)據(jù)反映出：2019年，“清廢行動(dòng)2019”部署實(shí)施及開展“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)助力固廢處置需求加速釋放，《關(guān)于在全國地級(jí)及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》的發(fā)布拉開生活垃圾分類全面推行的大幕，帶動(dòng)固廢處理與資源化產(chǎn)業(yè)鏈整合，同時(shí)催生市場空間增量，固廢處理與資源化領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模和獲利的雙增長，同時(shí)部分公司強(qiáng)化回款控制，且在手的前期投產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營階段，現(xiàn)金流情況有所改善。
環(huán)境監(jiān)測與檢測領(lǐng)域
總體來看，2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測A股環(huán)保上市公司總體成長表現(xiàn)優(yōu)于2018年；整體獲利能力不及上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比下滑；現(xiàn)金流情況有所改善，負(fù)債水平較上年小幅下降。
2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測環(huán)保上市公司主要業(yè)績指標(biāo)
2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收排名
2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收同比增幅排名
2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測A股環(huán)保上市公司凈利潤及其同比增幅排名
2019年環(huán)境監(jiān)測與檢測A股環(huán)保上市公司凈利潤率及其同比增幅排名
數(shù)據(jù)反映出：2019年，環(huán)境監(jiān)測與檢測領(lǐng)域在環(huán)境監(jiān)測政策趨嚴(yán)、監(jiān)測指標(biāo)增加、監(jiān)測范圍擴(kuò)大、監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)延伸下沉、監(jiān)測數(shù)據(jù)精度要求提高以及監(jiān)測監(jiān)管聯(lián)動(dòng)程度進(jìn)一步提升等多重因素的疊加拉動(dòng)下，同時(shí)部分公司加大催收應(yīng)收賬款力度，領(lǐng)域規(guī)模較2018年有所擴(kuò)張且現(xiàn)金流情況有所改善，但受行業(yè)競爭加劇、市場需求釋放趨緩、地方政府支付能力不足等因素影響，其獲利表現(xiàn)不及2018年。
環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域
總體來看，2019年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司總體成長表現(xiàn)不及2018年；整體獲利能力較上年大幅下滑；現(xiàn)金流情況不及上年，負(fù)債水平上升。
2019年環(huán)境修復(fù)環(huán)保上市公司主要業(yè)績指標(biāo)
2019年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收排名
2019年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司環(huán)保營收同比增幅排名
2019年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司凈利潤及其同比增幅排名
2019年環(huán)境修復(fù)A股環(huán)保上市公司凈利潤率及其同比增幅排名
數(shù)據(jù)反映出：2019年，環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域受《土壤污染防治法》正式實(shí)施、中央財(cái)政土壤污染防治專項(xiàng)資金同比增長、多地礦山治理修復(fù)基金相繼成立等利好因素拉動(dòng)，土壤修復(fù)需求漸進(jìn)釋放，但受地方政府財(cái)政支付能力下降、修復(fù)成本上升、回報(bào)機(jī)制仍待完善、回款存在一定程度滯后等多重因素影響，領(lǐng)域規(guī)模較2018年有所收縮，且獲利表現(xiàn)和現(xiàn)金流情況均明顯不及2018年。
2019年104家A股環(huán)保上市公司環(huán)保營業(yè)收入(億元)
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