需要強(qiáng)調(diào)的是，這次印發(fā)的通知并非是新政，而是為了補(bǔ)充今年年初財(cái)建〔2020〕4號(hào)文《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知。

既然是補(bǔ)充通知，就是要說(shuō)清楚之前未明確的事項(xiàng)。通讀文件全文，主要內(nèi)容是明確了各類(lèi)非水可再生能源發(fā)電項(xiàng)目，全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)，補(bǔ)貼電量的計(jì)算，以及綠證交易等。

此次補(bǔ)充通知中，涉及生物質(zhì)發(fā)電（含垃圾焚燒項(xiàng)目）的內(nèi)容主要有五點(diǎn)：

也就是說(shuō)：

有媒體指出，這種模式比每年固定一個(gè)發(fā)電利用小時(shí)數(shù)更好。一則現(xiàn)在的錢(qián)肯定比未來(lái)的錢(qián)更值錢(qián)，二則也避免了每年的資源波動(dòng)導(dǎo)致有些年份發(fā)不滿，有些年份超額的情況，這類(lèi)情況在風(fēng)電、光伏項(xiàng)目較為突出。 

換言之，

如果你的垃圾焚燒項(xiàng)目好，產(chǎn)能利用率高，噸發(fā)電量也高，超發(fā)規(guī)定82500利用小時(shí)數(shù)，是拿不到補(bǔ)貼的（下文列舉具體項(xiàng)目說(shuō)明）；反之如果你的垃圾焚燒項(xiàng)目，噸發(fā)電量低，運(yùn)營(yíng)水平差，15年內(nèi)達(dá)不到82500利用小時(shí)數(shù)，之后也不再享受?chē)?guó)補(bǔ)。

這也是通知提到的，自并網(wǎng)之日起滿15年，最多15年。期滿后，無(wú)論項(xiàng)目是否達(dá)到全生命周期補(bǔ)貼電量，均不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金。

需要補(bǔ)充的是，15年的國(guó)補(bǔ)期限并不是新規(guī)定，早在2006年《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)<可再生能源發(fā)電價(jià)格和費(fèi)用分?jǐn)偣芾碓囆修k法>的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2006〕7號(hào))中就已經(jīng)提出，“發(fā)電項(xiàng)目自投產(chǎn)之日起，15年內(nèi)享受補(bǔ)貼電價(jià);運(yùn)行滿15年后，取消補(bǔ)貼電價(jià)?！敝徊贿^(guò)此次文件重新強(qiáng)調(diào)一下。但82500利用小時(shí)數(shù)是新規(guī)定，相當(dāng)于15年，在項(xiàng)目全生命周期規(guī)定了一個(gè)上限。

對(duì)各家企業(yè)來(lái)說(shuō)，此次文件規(guī)定82500利用小時(shí)數(shù)上限，也是幾家歡喜幾家愁，至于多大影響，還得具體項(xiàng)目具體分析。

那么問(wèn)題來(lái)了，什么樣的項(xiàng)目，不到15年早早地就能夠領(lǐng)全國(guó)家補(bǔ)貼？什么樣的項(xiàng)目期滿損失一部分資金，領(lǐng)不完國(guó)補(bǔ)？

據(jù)0shark的雪球原創(chuàng)專(zhuān)欄計(jì)算，15年內(nèi)能否領(lǐng)滿國(guó)家補(bǔ)貼，主要取決于三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，項(xiàng)目產(chǎn)能利用率、噸上網(wǎng)電量以及噸發(fā)電機(jī)功率。對(duì)于產(chǎn)能利用率高，發(fā)電功率大的、運(yùn)營(yíng)水平較高的項(xiàng)目，這樣的配置在政策前面略吃虧。

舉個(gè)例子，浙江的一個(gè)垃焚項(xiàng)目，1000噸/日，配了20MW的發(fā)電機(jī)組，噸上網(wǎng)電量300度，基礎(chǔ)電價(jià)約0.4元/度，國(guó)補(bǔ)0.15元/度。

假設(shè)第一種情況，若按產(chǎn)能利用率120%計(jì)算，1000噸/日規(guī)模的廠子，每年處理的垃圾43.8萬(wàn)噸，15年就處理657萬(wàn)噸垃圾，那么280度內(nèi)補(bǔ)貼的電量=6570000*280度=18.39億度。

而按照上述文件通知，它的全生命周期，15年可享受補(bǔ)貼的上網(wǎng)電量=20MW*82500=16.5億度。

對(duì)比一下數(shù)據(jù)，也就說(shuō)，不到15年就領(lǐng)完了所有的國(guó)補(bǔ)，國(guó)補(bǔ)=16.5億度*0.15元/度=2.475億元，而多出的1.89億度（18.39億度-16.5億度），是拿不到補(bǔ)貼的。

假設(shè)第二種情況，產(chǎn)能利用率調(diào)低到90%，同樣1000噸/日規(guī)模的廠子，每年處理的垃圾32.85萬(wàn)噸，15年就處理492.75萬(wàn)噸垃圾，按280度內(nèi)補(bǔ)貼的電量為13.797億度，而按政策文件，15年全生命周期得出補(bǔ)貼電量16.5億度，少了約2.7億度。

也就說(shuō)，產(chǎn)能利用率由120%調(diào)到90%，同樣規(guī)模的廠子，同樣的機(jī)組配置，期滿是領(lǐng)不完國(guó)家的補(bǔ)貼，還有約2.7億度是沒(méi)有補(bǔ)貼的，大約損失了2.7億度*0.15元/度=0.4050億元。

再假設(shè)第三種情況，產(chǎn)能利用率120%，而發(fā)電機(jī)組功率由20MW調(diào)到25MW。

同樣的公式測(cè)算，1000噸/日的規(guī)模廠子，15年處理垃圾657萬(wàn)噸，按280度內(nèi)補(bǔ)貼的電量為18.39億度，而按政策文件，項(xiàng)目容量25MW計(jì)算，得出補(bǔ)貼電量是20.625億度，所以15年內(nèi)全部280度內(nèi)的國(guó)補(bǔ)都可以得到，國(guó)補(bǔ)總額為2.76億元。

說(shuō)白了，15年期滿，能否領(lǐng)完國(guó)補(bǔ)？是在項(xiàng)目產(chǎn)能利用率、噸上網(wǎng)電量以及噸發(fā)電機(jī)功率尋求個(gè)平衡點(diǎn)，產(chǎn)能利用率高了不行，超發(fā)是無(wú)法拿到超額發(fā)電量的補(bǔ)貼，多余部分綠證交易；產(chǎn)能利用率低了也不行，會(huì)損失一筆資金。

而決定產(chǎn)能利用率大小的，除了入廠垃圾量的多少，這是客觀變動(dòng)的，無(wú)法決定，還有焚燒爐品牌以及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。

某固廢企業(yè)說(shuō)，“15年的期限，實(shí)則是為了給流化床技術(shù)托底的，因?yàn)榱骰岔?xiàng)目，年平均利用小時(shí)數(shù)要低些，若按年均6500小時(shí)、項(xiàng)目滿產(chǎn)運(yùn)行計(jì)算，實(shí)則能夠拿到的國(guó)補(bǔ)期限約13年。而對(duì)于國(guó)內(nèi)絕大數(shù)使用爐排爐技術(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，政策規(guī)定82500合理利用小時(shí)數(shù)上限，是個(gè)傷害。

“越是產(chǎn)能利用率高的優(yōu)質(zhì)成熟爐排爐項(xiàng)目，傷害越大些，道理很簡(jiǎn)單，年平均利用小時(shí)數(shù)越高，可以拿到的國(guó)補(bǔ)期限越短?！彼^續(xù)表示，對(duì)于目前技術(shù)相對(duì)較成熟的焚燒企業(yè)而言，項(xiàng)目年運(yùn)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)一般能達(dá)到8200小時(shí)。若根據(jù)《補(bǔ)充通知》82500合理利用小時(shí)數(shù)上限計(jì)算，項(xiàng)目可領(lǐng)取國(guó)補(bǔ)的時(shí)長(zhǎng)僅為10年，比最初政策規(guī)定15年足足縮短了5年，無(wú)疑拉長(zhǎng)了投資回報(bào)期。

如果說(shuō)，上個(gè)月三部委印發(fā)《完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案》，傳遞出的信號(hào)是6-7成項(xiàng)目難入庫(kù) ，搶裝潮來(lái)臨。那么這次三部委《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知，規(guī)定的82500合理利用小時(shí)數(shù)上限，則是向存量項(xiàng)目“開(kāi)刀”，提醒業(yè)內(nèi)哪有15年國(guó)補(bǔ)可領(lǐng)，只有10年期限，早領(lǐng)完，早退出。行業(yè)也應(yīng)盡快學(xué)會(huì)擺脫補(bǔ)貼，自謀發(fā)展，走市場(chǎng)化的道路。

因此，該政策對(duì)于大城市高產(chǎn)能利用率的項(xiàng)目有一定影響，應(yīng)該說(shuō)是利空。一是縮短了項(xiàng)目收益期限，二是滿產(chǎn)超發(fā)拿不到補(bǔ)貼。

但也有企業(yè)持不同意見(jiàn)，他們認(rèn)為，新政策總要適應(yīng)和及時(shí)應(yīng)對(duì)，有補(bǔ)貼總比沒(méi)有的強(qiáng)，“早領(lǐng)完，早退出”的模式，對(duì)合理確定項(xiàng)目收益、穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期，倒逼垃圾處理費(fèi)出臺(tái)，也起到了積極的作用。

10年的時(shí)間，足夠讓投資企業(yè)通過(guò)各種方式，如提高進(jìn)廠垃圾的熱值、上調(diào)垃圾處理費(fèi)、搞好存量項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)等措施，彌補(bǔ)補(bǔ)貼退出的損失，更何況很多合同項(xiàng)目都簽好了補(bǔ)貼退出，提高垃圾處理費(fèi)的條款，可以“兜底”。

正如業(yè)內(nèi)專(zhuān)家所言，不要擔(dān)心補(bǔ)貼取消，因?yàn)槔贌l(fā)電不同于風(fēng)電、光伏，它引起政策連鎖反應(yīng)，足以讓城市體會(huì)到垃圾圍城的威力。

當(dāng)市場(chǎng)上沒(méi)有豬肉可吃的時(shí)候，一定會(huì)建豬圈。同樣的道理也適用于垃圾焚燒，當(dāng)垃圾多的沒(méi)地可去的時(shí)候，也一定會(huì)建垃圾焚燒廠。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響較大的是，新增項(xiàng)目未納入補(bǔ)貼名錄、補(bǔ)貼拖欠、環(huán)保不達(dá)標(biāo)、融資不暢導(dǎo)致壞賬、資產(chǎn)負(fù)債率攀升等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

最致命的影響，就是以后的國(guó)補(bǔ)取消，據(jù)筆者測(cè)算，一旦垃圾焚燒項(xiàng)目無(wú)法入庫(kù)，拿不到電價(jià)補(bǔ)貼，每噸垃圾處理費(fèi)需要上漲70元左右，才能維持原有的收入。

在此，提出如下五點(diǎn)建議和對(duì)策，僅供參考：

1、通過(guò)技改，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，搞好存量項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)；

2、協(xié)調(diào)好政企關(guān)系，做好國(guó)補(bǔ)取消、上調(diào)垃圾處理費(fèi)的對(duì)沖準(zhǔn)備；

3、國(guó)補(bǔ)不夠綠證來(lái)湊，提前做好功課，探路“綠證”交易；

上述《通知》規(guī)定，合理小時(shí)數(shù)以內(nèi)的電量，可全部享受補(bǔ)貼。超過(guò)合理小時(shí)數(shù)的電量，生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目（垃圾焚燒等），也可按當(dāng)?shù)鼗痣娀鶞?zhǔn)電價(jià)收購(gòu)，并核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。

可以預(yù)料的是，隨著配額制、各省陸續(xù)出臺(tái)可再生能源電力消納保障實(shí)施方案出臺(tái)，未來(lái)“綠證”將成為增加項(xiàng)目收益的重要途徑。

盡管我國(guó)垃圾焚燒領(lǐng)域的綠證交易還處于萌芽狀態(tài)，市場(chǎng)不成熟。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，及早做功課，提前研究“綠證”交易，就是為未來(lái)投資多了一重保障。

4、拓寬融資渠道，降低融資成本，重視現(xiàn)金流

可以預(yù)料的是，隨著國(guó)補(bǔ)逐漸縮進(jìn)、項(xiàng)目收益回報(bào)年限逐步拉長(zhǎng)，各家龍頭企業(yè)比拼的不僅僅項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)水平的高低，更是誰(shuí)的融資渠道更暢通、誰(shuí)的融資成本更低。

因此，拓寬融資渠道，降低融資成本，重視現(xiàn)金流，對(duì)于垃圾焚燒這種資金密集型產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，是怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)的事情。

5、不盲目擴(kuò)張，但也不放棄優(yōu)勢(shì)地區(qū)、優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目競(jìng)逐，挖掘出下一個(gè)藍(lán)海。

不要在垃圾焚燒一棵樹(shù)上吊死，國(guó)內(nèi)固廢市場(chǎng)那么大，細(xì)分領(lǐng)域那么多，垃圾分類(lèi)和無(wú)廢城市又不斷催生新的商機(jī)，只要用心，總能挖掘出下一個(gè)“藍(lán)?！?。