2020年，我國提出2030年前二氧化碳排放力爭達到峰值，2060年前力爭實現(xiàn)碳中和的“雙碳”目標，能源結構優(yōu)化是雙碳目標實現(xiàn)的重要路徑，清潔低碳能源發(fā)展迎來新機遇。隨著新能源技術水平和經(jīng)濟性的大幅提升，可再生能源逐步替代燃料能源，可再生能源已成為重要的綠色投資領域。綠色債券是支持可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要融資工具，可充分發(fā)揮資源配置作用，為清潔能源提供資金支持。本文以可再生能源中的風電產(chǎn)業(yè)為例，通過梳理中國風電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，依據(jù)風電產(chǎn)業(yè)資金的需求與供給分析，探討風電產(chǎn)業(yè)在新發(fā)展階段的機遇與挑戰(zhàn)，并提出綠色債券支持風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議與展望。
 

　　一、中國風電產(chǎn)業(yè)規(guī)模現(xiàn)狀及特點
 

　　風電是清潔能源的重要組成部分，是碳達峰、碳中和目標下能源結構優(yōu)化的重要實現(xiàn)路徑。目前我國風電產(chǎn)業(yè)政策提出能源消費比重和發(fā)電裝機總量控制的目標要求，推動形成集中式風力發(fā)電基地、分散式風力發(fā)電下鄉(xiāng)的多層次布局，全面推進風力大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。同時我國風電技術上緊跟國際發(fā)展，持續(xù)自主創(chuàng)新，形成技術成熟的風電裝備制造大國。在政策的導引及技術發(fā)展的支持下，我國風電產(chǎn)業(yè)規(guī)模具有以下特點。
 

　　中國可再生能源裝機累計規(guī)模超過10億千瓦，風電裝機量波動上升。截止2021年，我國可再生能源發(fā)電裝機累計規(guī)模達到10.63億千瓦，占總發(fā)電裝機容量的44.8%，其中風電發(fā)電裝機累計規(guī)模達到32800萬千瓦，占可再生能源發(fā)電裝機的30.9%，占總發(fā)電裝機容量的13.8%。2016年到2021年間，風電發(fā)電裝機量波動上升，風電裝機增速波動增加。
 

　　可再生能源能源發(fā)電量超過2萬億千瓦，風電發(fā)電量占全社會用電量約8%。2021年，我國可再生能源發(fā)電量達到2.48萬億千瓦時，占全社會用電量的29.80%，其中風電發(fā)電量達到6526億千瓦，占可再生能源發(fā)電量的26.31%，占全社會用電量的7.9%。2016年到2021年間，風電發(fā)電量穩(wěn)步增長，風電發(fā)電量增長速率也穩(wěn)步提高。
 

　　二、風電產(chǎn)業(yè)資金需求與供給分析
 

　　隨著“雙碳”目標設立，我國能源轉(zhuǎn)型速度加快，風電區(qū)域布局進一步優(yōu)化，能源轉(zhuǎn)型需求增加，產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴大，產(chǎn)業(yè)需求釋放，在陸上風電平價的壓力下，風電產(chǎn)業(yè)全面降本控費，風電產(chǎn)業(yè)資金供需沖突增加。以下將根據(jù)政策目標估算風電產(chǎn)業(yè)總體資金需求情況，并分析綠色債券支持風電產(chǎn)業(yè)資金供給情況。
 

　　(一)風電產(chǎn)業(yè)資金需求分析
 

　　我國提出到2030年風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上的裝機目標。對比我國目前裝機量現(xiàn)狀，截止2021年底，風電裝機3.28億千瓦、光伏發(fā)電裝機3.06億千瓦，為達到2030年目標，風電、光伏總裝機容量還有至少5.66億千瓦的目標缺口。根據(jù)2021年5月18日世界風能協(xié)會副主席、中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會秘書長秦海巖在電氣風電上市答謝會的發(fā)言“預計2030年中國風電裝機預計將達到8億千瓦，2060年裝機將達到30億千瓦，未來十年風電年均新增裝機不低于5000萬千瓦”，若實現(xiàn)此估算目標，2030年風電總裝機容量還有至少4.72億千瓦的目標缺口，2060年風電總裝機容量還有至少26.72億千瓦的目標缺口。
 

　　(二)風電產(chǎn)業(yè)綠色債券資金供給分析
 

　　現(xiàn)階段，風電產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)主要融資渠道是向銀行進行貸款，部分風光大基地由地方政府通過發(fā)行專項債券的方式支持項目建設，隨著產(chǎn)業(yè)的成熟，公司從資本市場進行直接融資的比重會逐步加大，綠色債券作為有效融資的方式之一，為風電產(chǎn)業(yè)資金供給做出重要貢獻。
 

　　綠色債券作為綠色資本市場的重要融資工具，有效支持了國家綠色低碳戰(zhàn)略下的風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展。募集資金投向風能領域的綠色債券發(fā)行數(shù)量為116只，占發(fā)行總量的9.63%，發(fā)行規(guī)模為1226.58億元，占發(fā)行總規(guī)模的6.82%，募集資金投向風能領域的綠色債券占發(fā)行綠色債券約10%左右，是綠色債券重要的募集資金投向方向，其中募集資金投向風能發(fā)電設施建設和運營的募集資金規(guī)模為1194.58億元，占投向風能領域發(fā)行規(guī)模的97.41%，募集資金投向風能發(fā)電裝備制造項目的募集資金規(guī)模為32億元，占投向風能領域發(fā)行規(guī)模的2.59%。支持風能領域綠色債券發(fā)行期限以3年期為主。3年期債券發(fā)行數(shù)量67只，發(fā)行規(guī)模1089.29億元，且3年期債券在發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上均是第一，其次為5年期債券發(fā)行數(shù)量21只，發(fā)行規(guī)模177.7億元。風電項目通常運營期為25年，但綠色債券發(fā)行期限主要以3年期和5年期為主，短期可以解決前期資金投入大的問題，長期債券回報仍需再融資歸還債務。2021年交易商協(xié)會、上交所、深交所推出碳中和債務融資工具、碳中和公司債券，風能產(chǎn)業(yè)迎來新發(fā)展機遇。2021年，碳中和債券發(fā)行數(shù)量47只，占2021年投向風能領域總數(shù)量的40.52%，發(fā)行規(guī)模479.31億元，占2021年投向風能領域總規(guī)模的39.08%。
 

　　三、雙碳目標下風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資挑戰(zhàn)
 

　　現(xiàn)階段我國風電產(chǎn)業(yè)正處于高質(zhì)量發(fā)展階段，風電產(chǎn)業(yè)資金需求大，但綠色債券的方式融資資金占比較小。在此背景下，以下將結合我國風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和資金供需情況，分析雙碳目標下風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資挑戰(zhàn)。
 

　　一是風電產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模尚未滿足政策目標要求。我國能源結構轉(zhuǎn)變迅速，市場需求尚未滿足政策目標要求，風電產(chǎn)業(yè)仍需擴大融資渠道，推動風電發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，助力國家實現(xiàn)“雙碳”目標。
 

　　二是風電產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)展面臨資金供需沖突狀況。在風電平價降低企業(yè)收益，技術迭代需求尚未滿足發(fā)展要求的背景下，風電行業(yè)企業(yè)資金供需沖突加劇，需要持續(xù)、長期的資金支持，實現(xiàn)技術升級和產(chǎn)業(yè)擴張。
 

　　三是風電產(chǎn)業(yè)項目融資方式單一，資金流動性問題凸顯。由于新能源項目存在周期長、風險較大且收益不穩(wěn)定等特點，企業(yè)需要及時解決在規(guī)模擴大和技術創(chuàng)新過程中的融資問題。
 

　　四、綠色債券支持風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議與展望
 

　　針對“雙碳”目標下風電產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大、資金供需沖突加劇的背景下，結合我國風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點，以下將對綠色債券支持風電產(chǎn)業(yè)提出發(fā)展建議與展望。
 

　　一是鼓勵降低綠色債券發(fā)行成本，提高發(fā)行效率。中央和地方應加大對發(fā)行綠色債券的企業(yè)的財政補貼和獎勵激勵政策。并提高綠色債券的審核速度，加快綠色債券發(fā)行效率。該舉措有利于盡快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴大，降低資金成本。
 

　　二是鼓勵風力發(fā)電裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)行綠色債券。目前國內(nèi)風電核心技術部分仍舊依靠國外購買，為實現(xiàn)技術突破，風電發(fā)電裝備制造相關公司需要更多的穩(wěn)定的資金支持突破技術瓶頸。
 

　　三是綠色長期債券利息、發(fā)行成本較低，且可解決期限錯配問題。風電項目具有前期資金投入大，后期收益期限長的特點，綠色長期債券可以滿足前期資金投入問題，但沒有解決后期收益問題，并解決期限錯配問題。
 

　　原標題：IIGF觀點 | 綠色債券支持風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望