雖然喊著“時光時光慢些走”，總覺得有事情還沒有做完，有目標還沒有實現(xiàn)，但是——
2022上半年，再見吧！
6個月的“速度與激情”終是迎來了賽場的“年中考”，環(huán)保企業(yè)即將陸陸續(xù)續(xù)公布2022半年報，還是很讓人期待的。畢竟，2021年，整個環(huán)境行業(yè)企業(yè)的“期終測驗”成績單還是讓人捏了一把汗的。
據(jù)全聯(lián)環(huán)境商會對176家環(huán)境上市企業(yè)的盤點來看，近3成企業(yè)營收下滑，近四成企業(yè)凈利下滑，增收不增利現(xiàn)象進一步突出。一方面，項目推進和訂單獲取面臨壓力，另一方面，企業(yè)成本剛性上漲，兩個客觀因素之外，還有“競爭加劇”的內壓在側，業(yè)內都期待，企業(yè)“憋”著的這股勁兒能在2022年全面釋放。
既然“閱卷時間”還沒到，不妨先看看整個市場上半年的發(fā)展態(tài)勢。
上圖列了部分預算規(guī)模較大的中標項目，包括108億的長江宜都項目，57億的大同生態(tài)修復項目，而上半年10億級的中標項目還有不少，如14億的江西海綿城市項目，17億的唐山環(huán)衛(wèi)項目，21億的珠海水環(huán)境綜合項目，近22億的陽城垃圾綜合處理項目等等。
整個上半年，無論是污水處理，還是垃圾處理，以及環(huán)衛(wèi)，綜合服務項目的需求還是可見旺盛的。其中，有兩個發(fā)展趨勢非常顯著：①環(huán)衛(wèi)一體化項目體量愈發(fā)可觀；②EOD項目刷足了存在感，上圖8個超級項目EOD占了25%，預算金額占比更是達到了40.6%。
據(jù)E20研究院的粗略統(tǒng)計，2022年上半年，國內環(huán)衛(wèi)市場開標項目153個，合計金額達587億，同比增長了68.13%和65.35%。而特大項目頻出這個特點顯著，數(shù)據(jù)顯示，上半年10億級環(huán)衛(wèi)項目開出了10個，盈峰環(huán)境和僑銀股份則分別以55億和45億多的合同額位列半程賽冠亞軍。
(盈峰環(huán)境上半年億級項目中標情況，圖源：中國固廢網(wǎng))
(僑銀股份上半年億級項目中標情況，圖源：中國固廢網(wǎng))
風勁角弓鳴，EOD項目的崛起，顯然算得上不出所料。一個從公益模式和商業(yè)模式中破界而來的新型合作模式獲得了國家高位推動，尤其是2021年的《關于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制的意見》、《關于同意開展生態(tài)環(huán)境導向的開發(fā)(EOD)模式試點的通知》落下了實錘。
環(huán)衛(wèi)風頭正盛，水務市場一如既往，垃圾焚燒又如何呢？
相比2021年上半年“新增市場萎縮” “龍頭效應不減”，今年的關鍵詞恐怕要給“縣域突起”了。
垃圾焚燒市場新增項目數(shù)量“三連降”，這與垃圾焚燒處置能力已基本能滿足垃圾處置需求，并且逐步轉向多元化的資源利用方向有直接關系。而大中城市焚燒能力的逐漸飽和，也意味著下沉市場的潛力會加快釋放。E20研究院匯總發(fā)現(xiàn)，上半年幾乎有8成中標項目都在縣級或三四線小城鎮(zhèn)，更是佐證了前述觀點。同時從地域分布上看，南方市場更為活躍。
(圖片來源：中國固廢網(wǎng))
此外，《關于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設的意見》以及《關于推進開發(fā)性金融支持縣域生活垃圾污水處理設施建設的通知》接連下發(fā)，更是為下半年的縣域市場擴容增添了不少籌碼。
告別與重逢，2022下半年！
以史為鏡，可以知興替。2022年前6個月自此成為歷史，下半年的征程順勢打開，馬不停蹄就要進入新一輪排位賽，環(huán)保企業(yè)“知興替”了嗎？
前文對于上半年市場行情的概述也能一定程度上給下半年的發(fā)力點一些提示，另外我們可以再篩選一下哪些區(qū)域有明確的綠色風向標了。
江蘇——“環(huán)保擔”
“環(huán)保擔”政策的出臺，為大中型環(huán)保項目享受“普惠”金融政策架起了橋梁，聯(lián)系2018年開始實施的“環(huán)保貸”政策，雙軌并行、功能互補，對環(huán)保這個“燒錢”的行業(yè)來說簡直不能更友好。江蘇財政廳已經(jīng)確認，3年內要爭取實現(xiàn)100億元的融資規(guī)模目標。
山東——網(wǎng)建
山東省《城市市政公用設施網(wǎng)建設行動計劃》明確，將在“十四五”期間完成8個方向的4897億元投資，其中城市供水節(jié)水網(wǎng)預計投資331億元；城市污水處理網(wǎng)預計投資232億元；城市內澇治理網(wǎng)預計投資365億元；城市環(huán)境衛(wèi)生網(wǎng)預計投資200億元；城市園林綠化網(wǎng)預計投資525億元。
湖南——全域大花園
圍繞“建設全域美麗大花園”，湖南“夏季攻勢”將集中完成10個方面3593項治理任務，出臺了“十四五”長江經(jīng)濟帶城鎮(zhèn)污水垃圾處理實施方案”，確定了N個目標，包括新建與改造污水管網(wǎng)5000公里，新增生活污水處理能力105萬立方米/日以上，縣以上城市新增污泥無害化處置能力1000噸/日，生活垃圾焚燒處理能力達3.49萬噸/日，廚余垃圾處理能力達0.52萬噸/日等。
云南——1000億
“到2025年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到1000億元以上，年均增長15%以上”，一錘定音。云南將建設一批環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范基地和特色產(chǎn)業(yè)園，在稀貴金屬及有色金屬回收利用、節(jié)能環(huán)保裝備制造、九大高原湖泊和重點流域水環(huán)境保護治理、硅鋁磷產(chǎn)業(yè)廢氣資源化及溫室氣體協(xié)同減排、土壤污染治理和生態(tài)修復、大宗固體廢物綜合利用等方面培育一批帶動力強的龍頭企業(yè)、“專精特新”企業(yè)。
......
抓得住重點，才能守得住機遇。我國政策大方向仍會以實現(xiàn)“雙碳”目標為核心，加快完成可持續(xù)、高質量經(jīng)濟發(fā)展模式的轉型升級。去年，財政部已經(jīng)下達合計650億的生態(tài)環(huán)境治理資金預算，近期再次下達了水污染治理、大氣污染治理、節(jié)能減碳、黃河流域生態(tài)保護等領域的合計百億+中央預算，從地域層面看重點向北方地區(qū)傾斜。
南方市場活躍，北方市場“受寵”，一碗水倒也端得還算平。從縣域污水處理和垃圾處理市場、EOD項目、黃河流域和長江流域治理、環(huán)衛(wèi)市場、鹽湖提鋰以及各大價值高地中尋求突破之余，也要認清新競爭格局和發(fā)展模式。
沖刺下半程，融入新發(fā)展模式
上圖簡要回顧一下2022上半年幾項比較典型的，涉及控股權變更的并購事件，也能略反應出環(huán)保市場目前格局變換仍在企穩(wěn)的路上。
以強強聯(lián)合為目的(如紫金礦業(yè)收購龍凈環(huán)保)，以跨界為導向(如沐邦高科收購豪安能源)，以固本順延為考量(如維爾利收購寶旺)，激烈的競爭環(huán)境倒逼環(huán)保企業(yè)逆水行舟，跨界搶道也讓競爭格局更加變化莫測。不僅如此，不少因為各種原因終止收購交易的案例也為市場敲響了警鐘。
葛洲壩生態(tài)終止受讓博天環(huán)境股份，揚子新材終止與濱南股份股權合作，國中水務終止收購鵬欣高科100%股權及鵬騰農業(yè)100%股權，中金環(huán)境終止收購無錫工廢公司、固廢公司100%股權，中國水業(yè)集團附屬深圳新中水終止收購廈門十方55%股權，一系列“買來賣去”猜不到結局的劇本，揭示了行業(yè)錯綜復雜的競爭邏輯。
同時，無論是國資央企的強勢“圈地”，還是省級環(huán)保集團的橫空出世，都意味著環(huán)保行業(yè)發(fā)展新模式或將常態(tài)化。
2022年上半年，又有3家新省級環(huán)保集團成立——山東省環(huán)保發(fā)展集團有限公司、湖北省生態(tài)環(huán)保有限公司、山西低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團有限公司。截至上半年結束，全國已成立或者已有計劃的省級環(huán)保平臺企業(yè)規(guī)模粗略統(tǒng)計，更新為31家。
環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式變了，業(yè)界喊出了這個核心觀點。“地方平臺公司唱主角，專業(yè)運營公司當配角”這個形容很生動，不過略有偏頗，“平臺公司+專業(yè)企業(yè)”新趨勢這種說法倒是值得認同。
一方面，地方平臺公司“攬活兒”能力沒話說，不過從專業(yè)度和經(jīng)驗上來看都略顯不足；另一方面，專業(yè)企業(yè)的建設和運營模式成熟，管理和技術更是專業(yè)的，雙方成為“利益共同體”的條件理論上是成立的。實際上，從目前眾多環(huán)保項目聯(lián)合體陣容來看，或許這種新模式的探索已經(jīng)有了雛形。
這就讓人想到長江環(huán)保集團曾說：“我們發(fā)揮的作用就是組織協(xié)調、帶動引領各方專業(yè)人士做專業(yè)的事，我們來并不是跟大家搶利益、搶蛋糕的”，現(xiàn)在看就特別能夠理解。
總之，核心就一句話，你若盛開，蝴蝶自來。環(huán)保企業(yè)在動蕩的大環(huán)境中，變換的發(fā)展形勢中，以及激烈的競爭格局中，仍需要立足核心技術優(yōu)勢，強化品牌建設，考量長遠增長空間，合理配置資產(chǎn)結構，保持清醒的認知和明確的定位。