▼圖片來(lái)源：百度

 

出現(xiàn)這一情況，直接原因是受疫情影響，但長(zhǎng)期來(lái)看還是由于垃圾焚燒市場(chǎng)的日漸收窄，城鎮(zhèn)污水處理率也接近飽和，傳統(tǒng)增量市場(chǎng)放緩已是大勢(shì)所趨。

在此背景下，光大環(huán)境也在積極尋求轉(zhuǎn)型，一是由投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為運(yùn)營(yíng)拉動(dòng)，二是積極拓展餐廚廚余、垃圾分類等協(xié)同業(yè)務(wù)，三是積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，四是全面提升企業(yè)管理。

作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)體量最大的公司，光大環(huán)境對(duì)于市場(chǎng)冷暖的敏感度無(wú)疑也最高。環(huán)保市場(chǎng)的一個(gè)細(xì)微變化，反映到它的身上可能就是一個(gè)大的陣痛。而光大環(huán)境為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化做出的變革，對(duì)于其他環(huán)保公司也有極強(qiáng)的借鑒意義。

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營(yíng)收下降19%，凈利潤(rùn)下降近28%

營(yíng)收同比下降19%，凈利潤(rùn)同比下降近28%，這樣“雙降”的場(chǎng)面，已經(jīng)好幾年沒(méi)有出現(xiàn)在光大環(huán)境身上了。

對(duì)比去年，2021年上半年光大環(huán)境的成績(jī)是營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)44%，除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前盈利增長(zhǎng)29%，權(quán)益持有人應(yīng)占盈利增長(zhǎng)28%，每股基本盈利也增長(zhǎng)了28%。

從去年的+44%，到今年的-19%，一年之間，光大環(huán)境的營(yíng)收增速下降了63個(gè)百分點(diǎn)。

去年，由于業(yè)績(jī)出色，光大環(huán)境還首次躋身《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)，位列第283位，成為榜單中排名最高的環(huán)境企業(yè)。

而今年，光大環(huán)境雖然依然入選了這份榜單，但排名已經(jīng)從第283位下降到301位，下滑了18位。

▼圖片來(lái)源：《財(cái)富》

 

再看去年全年的業(yè)績(jī)，光大環(huán)境2021年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入498.95億港元，同比增長(zhǎng)16.23%，歸屬母公司凈利潤(rùn)68.04億港元，同比增長(zhǎng)13.10%，基本每股收益為1.11港元?！　?/span>

雖然增速比半年報(bào)的時(shí)候有所收窄，但也能保持十幾個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)。

還有前年的半年報(bào)，2020年8月13日，當(dāng)時(shí)還叫“光大國(guó)際”的公司發(fā)布2020年上半年業(yè)績(jī)，雖然受到新冠肺炎疫情、貿(mào)易沖突等因素的沖擊，但公司還是實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)13%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)15%的好成績(jī)。

回顧過(guò)去兩年的半年報(bào)，光大環(huán)境都能保持百分之十幾、甚至百分之四十幾的營(yíng)收增速，而今年則第一次出現(xiàn)了負(fù)增速。

是不是市場(chǎng)的整體大環(huán)境都不好？也不一定。橫向?qū)Ρ绕渌h(huán)保公司，據(jù)全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年上半年還是有近七成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，中環(huán)環(huán)保、節(jié)能?chē)?guó)禎、恒譽(yù)環(huán)保、旺能環(huán)境、海天股份等都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和凈利“雙升”。

▼標(biāo)紅色的是數(shù)據(jù)增長(zhǎng)的環(huán)保企業(yè)。圖片來(lái)源：全聯(lián)環(huán)境商會(huì)

 

可見(jiàn)，雖然環(huán)保市場(chǎng)整體不太景氣，但也有許多環(huán)保企業(yè)通過(guò)自身努力，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)的逆勢(shì)增長(zhǎng)。

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垃圾焚燒市場(chǎng)飽和了 

光大環(huán)境半年報(bào)業(yè)績(jī)?yōu)楹问状蜗禄?strong style="margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;">短期原因肯定與疫情有關(guān)。

以它的附屬公司——光大綠色環(huán)保為例，上半年歸母凈利潤(rùn)也同比減少了不低于40%。究其原因，主要就是受?chē)?guó)內(nèi)疫情影響，相關(guān)地區(qū)管控措施使得生物質(zhì)綜合利用板塊原材料成本大幅上漲、危廢及固廢板塊需求疲弱及處理單價(jià)持續(xù)下降所致。

而這也是很多其他環(huán)保公司上半年業(yè)績(jī)下滑的共同原因。正和生態(tài)就表示，2022年初公司主要市場(chǎng)區(qū)域深圳、上海、河北和北京先后受疫情防控的影響，地方政府主導(dǎo)的項(xiàng)目招投標(biāo)活動(dòng)明顯受阻，項(xiàng)目掛網(wǎng)、投標(biāo)、審批手續(xù)等耗時(shí)延長(zhǎng)。同時(shí)，由于差旅受限，對(duì)公司重點(diǎn)區(qū)域的市場(chǎng)推廣活動(dòng)有顯著的影響。

不過(guò)，光大環(huán)境也沒(méi)有把業(yè)績(jī)的下滑單純歸結(jié)到疫情身上，而是看到了更長(zhǎng)期的變量。

據(jù)公司管理層介紹，建造收益下降不完全是疫情因素導(dǎo)致。目前，全國(guó)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)能已出現(xiàn)局部過(guò)剩，國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)污水處理率也已接近飽和，市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈階段，持續(xù)高速增長(zhǎng)必將難以為繼。

傳統(tǒng)市場(chǎng)的萎縮，在光大環(huán)境的核心業(yè)務(wù)——垃圾焚燒領(lǐng)域體現(xiàn)得最為明顯。據(jù)《環(huán)保圈》統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，全國(guó)共開(kāi)標(biāo)26個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目（新建），處理規(guī)模合計(jì)達(dá)到2.01萬(wàn)噸/日，投資額合計(jì)127.29億元。

而在2019年上半年的時(shí)候，全國(guó)新增項(xiàng)目還是47個(gè)，處理規(guī)模合計(jì)5.59萬(wàn)噸/日。4年之間，新增項(xiàng)目個(gè)數(shù)和處理規(guī)模同比分別下降了45%和64%。

▼數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)及各地方政府采購(gòu)網(wǎng)、環(huán)保圈、環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)

新訂單釋放速度放緩，再加上國(guó)補(bǔ)退坡等的影響，使得垃圾焚燒企業(yè)不得不開(kāi)展“花式自救”。

以協(xié)同處置為例，據(jù)《環(huán)保圈》不完全統(tǒng)計(jì)，2022年上半年發(fā)布的有關(guān)垃圾焚燒項(xiàng)目協(xié)同處置/技改摻燒其他垃圾的事件多達(dá)24起，其中涉及餐廚垃圾協(xié)同處置項(xiàng)目共計(jì)10個(gè)，涉及污泥協(xié)同處置的共計(jì)15個(gè)，涉及一般工業(yè)固廢摻燒的共計(jì)11個(gè)。

市場(chǎng)端的變化，在光大環(huán)境這種大體量的企業(yè)身上反映更加明顯。畢竟，光大環(huán)境目前已是環(huán)保產(chǎn)業(yè)排名第一位的公司，總資產(chǎn)超過(guò)千億港幣。

任何市場(chǎng)上的風(fēng)吹草動(dòng)，乘以光大環(huán)境如此大的體量，都足以造成一場(chǎng)風(fēng)暴。

3

從“投資驅(qū)動(dòng)”到“運(yùn)營(yíng)拉動(dòng)” 

事實(shí)上，對(duì)于市場(chǎng)端的巨變，光大環(huán)境早有預(yù)警。

早在2020年的時(shí)候，時(shí)任光大環(huán)境董事會(huì)主席、總裁王天義就提出過(guò)“走出舒適區(qū)”的概念。

他表示，光大環(huán)境有5個(gè)舒適區(qū)，但隨著市場(chǎng)變化，“我們?cè)谑孢m區(qū)當(dāng)中已經(jīng)感覺(jué)到不舒適了”。

為此，光大環(huán)境要勇敢地“走出舒適區(qū)”，其中一項(xiàng)措施就是處理好“兩我”的關(guān)系：

短期來(lái)看，垃圾焚燒發(fā)電仍然是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，光大也會(huì)繼續(xù)保持原有的“大我”地位；但從長(zhǎng)期來(lái)看，光大也要勇敢地進(jìn)入“無(wú)廢城市”、垃圾分類、資源化利用等新的領(lǐng)域，通過(guò)創(chuàng)新成就一個(gè)新的“大我”。

這個(gè)“兩我”關(guān)系，其實(shí)就是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的關(guān)系。

回過(guò)頭來(lái)看，當(dāng)時(shí)提出“走出舒適區(qū)”的判斷，其實(shí)還是蠻準(zhǔn)確的。雖然一時(shí)半會(huì)并沒(méi)有表現(xiàn)出來(lái)，但到了今年上半年，市場(chǎng)終于從量變過(guò)渡到了質(zhì)變。

如今，光大環(huán)境的董事會(huì)主席已然由王天義換成了黃海清，但公司還是基本延續(xù)了之前的轉(zhuǎn)型思路。

公開(kāi)信息顯示，光大環(huán)境的轉(zhuǎn)型思路主要有4個(gè)方面：

1、從“投資建造為主”到“運(yùn)營(yíng)服務(wù)為主”，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)

隨著國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，未來(lái)十年，大部分環(huán)保設(shè)施都將面臨不同程度、不同規(guī)模的升級(jí)改造需求。

基于這樣的判斷，光大環(huán)境已經(jīng)把戰(zhàn)略重點(diǎn)由“投資驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)為“運(yùn)營(yíng)拉動(dòng)”。

事實(shí)上，今年上半年，光大環(huán)境運(yùn)營(yíng)服務(wù)收益、建造服務(wù)收益及財(cái)務(wù)收入占總收益的比例已經(jīng)分別為44%、43%及13%，運(yùn)營(yíng)服務(wù)收益首次超過(guò)了建造服務(wù)收益。

2、推進(jìn)協(xié)同、輕資產(chǎn)等業(yè)務(wù)模式，創(chuàng)新業(yè)務(wù)空間

前面說(shuō)過(guò)，今年上半年，垃圾焚燒企業(yè)都在“花式自救”，光大環(huán)境也不例外。

比如，他們積極拓展餐廚、廚余、污泥處置、垃圾分類與收轉(zhuǎn)運(yùn)、醫(yī)廢處置、供熱、光伏發(fā)電等協(xié)同業(yè)務(wù)，以及資源再生利用、節(jié)能照明等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

今年上半年，公司總共取得了14個(gè)新項(xiàng)目，除了7個(gè)傳統(tǒng)的環(huán)保能源項(xiàng)目外，還有2個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)、1個(gè)垃圾分類服務(wù)、4個(gè)EPC項(xiàng)目以及2個(gè)委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

在最新、最熱的碳排放方面，光大也在布局碳捕集、碳核算、碳監(jiān)測(cè)等業(yè)務(wù)。今年上半年，他們完成了百公斤級(jí)固態(tài)胺二氧化碳捕集材料生產(chǎn)研制。

3、抓住“一帶一路”機(jī)遇，開(kāi)拓海外市場(chǎng)

俗話說(shuō)，東邊不亮西邊亮，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和了，海外市場(chǎng)或許還有很大空間。

目前，光大環(huán)境已經(jīng)布局了德國(guó)、波蘭、越南和毛里求斯市場(chǎng)，但都是單體項(xiàng)目，尚未在國(guó)際市場(chǎng)上形成足夠的規(guī)模和品牌效應(yīng)。

下一步，公司將以香港為突破口，將國(guó)際業(yè)務(wù)延伸至東南亞、中東非地區(qū)。

4、全面提升管理，向管理要效益

過(guò)去的高速增長(zhǎng)階段，環(huán)保企業(yè)普遍管理粗放，還存在不少優(yōu)化的空間。

如今，市場(chǎng)放緩，正好是修煉內(nèi)功的好時(shí)候。今年上半年，光大環(huán)境各業(yè)務(wù)板塊、總部職能部門(mén)也以“降本增效”、“價(jià)值創(chuàng)造”為抓手，從戰(zhàn)略、人力、招采、安環(huán)、風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算等核心價(jià)值鏈環(huán)節(jié)全方位提升管理。

例如，公司通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和數(shù)字化、智慧化手段，提升運(yùn)營(yíng)收益，拓展融資渠道。截至6月30日，已經(jīng)手握現(xiàn)金港幣147.13億元，保持了很好的財(cái)務(wù)狀況。

光大環(huán)境表示，中國(guó)是世界最大的單體環(huán)保市場(chǎng)，雖然傳統(tǒng)增量市場(chǎng)放緩是大趨勢(shì)，但從精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展上來(lái)看，環(huán)保行業(yè)仍是朝陽(yáng)行業(yè)，更有新興業(yè)務(wù)一片藍(lán)海。

事實(shí)上，光大環(huán)境的這4個(gè)轉(zhuǎn)型方向，其實(shí)也是眾多垃圾焚燒企業(yè)、環(huán)保企業(yè)共同的轉(zhuǎn)型方向。

而光大環(huán)境轉(zhuǎn)型的成敗，對(duì)于眾多中小環(huán)保企業(yè)來(lái)講也有極強(qiáng)的借鑒意義。

來(lái)源 | 環(huán)保圈

作者 | 伏波望族

編輯 | 匡宋堯

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